2026年6月24日逻辑市场精选
日期：2026-06-24
特别提示：下文涉及的题材或公司，内容罗列和篇幅长短，与后续涨跌无关，亦均非进行推荐，仅作研究辅助。投资者应自主决策，注意风险。
一、市场热点热点一：储扩产：全球矿产加速推进◇驱动：
全球存储芯片市场正经历历史性供需失衡。伴随着AI服务器出货量年增28%以上，以HBM（高带宽存储器）为代表的先进存储需求呈爆发式增长，而供给端严重滞后。
美光科技5月26日市值突破1万亿美元后，全球存储三巨头（三星电子、SK海力士、美光科技）市值均已超千亿美金，产业链情绪持续攀升。
产业链层面：三大巨头正以超常规速度推进扩产——美光新加坡240亿美元NAND工厂已破土动工，计划2028年投产；SK海力士新工厂提前一个月投产且2月已以近乎满产的技术优异成绩交付；SK集团董事长崔泰源公开预判“全球存储芯片供需缺口可能持续至2030年，计划将自身产能增加3倍”。
从价格端看：今年一季度全球存储芯片出口额同比增长174.2%；较去年3月存储器价格涨幅接近1000%，TrendForce已大幅上调全球存储芯片产值预估，预计2027年将达1.28万亿美元。美光科技指出，HBM总潜在市场预计以约40%的复合年增长率，从2025年约350亿美元猛增至2028年约1000亿美元。
在此背景下，三大巨头纷纷以长约锁定供应链利润——三星要求3至5年长约，SK海力士客户积极洽谈，美光已签下首份5年供货协议。国内市场方面，长鑫科技（国内DRAM龙头）、27日科创板IPO过会（拟募资295亿元），A股存储芯片概念全面爆发：华天科技斩获三连板，深科技一度涨停，北京君正涨13%。半导体设备作为“卖铲人”，直接受益于这轮存储大扩产，刻蚀、薄膜沉积、清洗等核心设备需求激增，国产设备厂商迎来历史性机遇窗口。
◇核心公司：
北方华创：国内半导体设备平台型龙头企业，产品覆盖刻蚀、薄膜沉积、清洗、热处理等集成电路制造全流程关键环节，是国内产品线最完整的半导体设备供应商。在全球存储三巨头疯狂扩产背景下，北方华创作为国产设备替代的核心标的，其刻蚀设备和薄膜沉积设备已进入国内主要存储产线，并将持续向更多先进制程突破，为全球存储产业铸就了确定性增长通道。值得注意的是，液冷与2026年新建数据中心液冷渗透率不低于60%，政策端为液冷产业铺就了确定性增长通道。液冷技术同源——水泵、冷却液、散热模组、温控系统等核心部件均可从汽车领域直接迁移至数据中心场景，这意味着深耕汽车热管理多年的企业具备天然的技术迁移优势。海外映射层面，台股智伸科转型AI液冷散热并切入英伟达、AMD供应链后，已连续5个交易日涨停，累计涨幅高达61%，为A股液冷标的打开了估值想象空间。国信证券最新研报明确指出，2026年第三季度有望迎来新一轮液冷行情，汽车液冷相关重点标的尤其值得重视。
中微公司：国内等离子体刻蚀设备龙头，在介质刻蚀和硅刻蚀领域均达到国际先进水平，其CCP刻蚀机已广泛应用于国内外主流存储芯片产线，在高密度DRAM及3D NAND领域占据重要市场份额。存储芯片是液冷技术的关键应用场景之一，随着5G、AI、大数据等技术快速发展，存储芯片市场需求持续增长，中微公司的刻蚀设备在存储芯片中的用量占比极高，是扩产过程中需求弹性最大的设备品类之一。全球存储三巨头合计数万亿美元的资本开支浪潮中，刻蚀设备采购占据核心份额。当前中微公司刻蚀设备在国内存储产线的渗透率持续提升，最新一代刻蚀机已在逻辑芯片制造领域完成验证并进入批量采购阶段，新签订单快速增长，同时海外市场拓展也在稳步推进，公司正处于技术突破与市场扩张的共振上升期。
◇相关公司：
华天科技（先进封装）、北京君正（存储芯片设计）、兆易创新（NOR Flash龙头）、长电科技（封测龙头）、江波龙（存储模组）
热点二：美尔达全液冷方案官宣，汽车液冷赛道爆发◇驱动：
美尔达于2026年6月21日官宣全液冷方案，标志着液冷技术从“可选”正式迈入“必选”时代。该全液冷冷却方案可将电能使用效率（PUE）降至1.05以下，这在当前数据中心100%液冷爆发的阶段下，公司正持续分红释放业绩以应对AI存储的供应严重短缺。此外，SK海力士近期发布了“HBM4”新技术，将D2D PHY与SDRAM解耦并放置在PHY上方设置专用冷却通道（ICE集成冷却单元），实现直接冷却，这一技术突破将进一步巩固其在HBM领域的技术壁垒。海力士的产能转向意味着全球存储芯片供需格局将重新洗牌，通用DRAM（国产替代紧迫性提升）。
相关公司：兆易创新、北京君正、澜起科技、深科技、东芯股份
◇核心公司：
英维克：国内精密温控及液冷解决方案的绝对龙头，已累计交付超900MW液冷项目，客户矩阵覆盖百度、腾讯、阿里及国内三大运营商等全维度数据中心用户，海外更已成功切入英伟达GB200和GB300供应链体系，是国内极少数同时打通国内外头部客户壁垒的液冷厂商。从产能端来看，公司自主研发的“ColinCool系列液冷方案”支持单柜200kW以上超高功率密度散热需求，完美适配英伟达Vera Rubin平台全液冷架构下对散热系统的严苛要求，生态合作伙伴的快速扩张将直接驱动公司液冷业务爆发式增长。当前英维克在手订单充裕，液冷产线持续满载运转作为英伟达液冷生态的核心合作伙伴，公司正迎来数据中心散热革命与AI算力爆发双重驱动的历史性成长机遇期。
银轮股份：国内汽车热管理行业头部企业，深耕换热器、冷却模块等热管理核心部件超十年，技术积淀深厚。随着液冷与汽车热管理技术同源逻辑被市场广泛认知，银轮股份凭借在汽车领域积累的水泵、散热模组、温控系统等成熟技术，已成功将业务版图从传统汽车热管理延伸至数据中心液冷领域，并切入多家头部服务器厂商供应链，实现了从汽车到数据中心的场景跨越。当前公司液冷业务正处于加速放量期：按照远期规划，长鑫公司计划在2027年将具备年产20次以上的能力，单次发射涉及的材料与配套服务价值量巨大，将为公司打开显著的营收增长空间。客户涵盖海外产品出口订单等正在生产中，公司3.6亿元募资投向高功率散热及泰国海外基地，泰国基地已获BOI互动批复，光模块液冷海外产品、德国蔚来等重点客户，整体二季度有望持续释放利润。随着七月首飞窗口临近，市场对公航天业务的价值重估正在快速推进。
◇相关公司：
大元泵业（液冷屏蔽泵）、巨化股份（含氟冷却液）、飞龙股份（CDU泵阀）、申菱环境（数据中心温控）、飞荣达（液冷散热模组）