6月24日A股操作策略

今日科技板块大幅波动，本质是前期涨幅过高获利兑现，并未出现市场风格真正切换。

一、盘面整体思路

前期科技持续大涨、情绪达到高潮后，板块波动必然放大。市场资金聚焦算力金属、去日化相关概念，这类题材以短线套利为主，切忌追高。叠加市场成交量巨大，量化资金交易活跃，整体行情预期需要降低。

早盘外围市场全线走弱，触发量化资金集中抛售科技人气细分，算力金属、去日化、半导体元件及上游材料纷纷走弱，高位阴线杀伤力较强。但科技内部并非全面下跌，设备、光纤、液冷、部分光芯片依旧轮动走强；医药、证券、银行、地产等非科技板块虽反弹但大多冲高回落，属于资金套利高低切换，并非主线风格切换。

午后海外股指期货走弱、韩国股市二度熔断，进一步压制A股情绪，尾盘资金未能回流修复。本次下跌是高位情绪透支+外围利空+短线游资与量化资金共振兑现导致。真正风格切换，需要新板块全天放量大涨、批量涨停才能确认。当下依旧谨慎看待行情，主线仍以科技为主，明日若惯性下探，大概率会出现抄底资金回流，行情长期依旧围绕硬核科技逻辑+中报业绩演变。

二、各板块核心逻辑

1. 算力金属、去日化、PCB及上游材料今日均为首阴调整，短线投机+量化加持，波动剧烈。

算力金属长期逻辑偏弱：国内铜、铝、工业硅等基础金属可正常出海，但AI光芯片高纯磷化铟、高端铟镓、高端稀土永磁等高壁垒材料无法出海，仅靠情绪炒作，业绩无法兑现高预期。

去日化、PCB及上游材料逻辑更强，兼具国产替代与出海空间，行业景气度在线，企稳后可分批试错。

2. 中报业绩主线存储、光纤、光模块、光芯片、PCB全产业链（上游材料、中游设备、钻针）业绩确定性最高，板块量能平稳，行业需求旺盛、产能紧张，持续跟踪持有即可。

3. 光通信技术路径

FAU：市场普遍只看到单一环节，实际预期差在于可提供全套无源解决方案；且NPO、CPO产业链均由国内主导，不受海外转移影响，长期逻辑通畅。

MPO：重点关注中报业绩环比增速，未来两年需求将由CPO/NPO交换机配套需求大幅拉动，增量空间明确。