从2026年4月8日开始，本栏的核心分析进入强调长线资金运作模型，因为看到有资金不断投入A股吸筹，而且长期锁定的特征出现，这是A股市场有史以来最好的筹码收集，也是未来长线大涨反击很重要的一个重大转变。

大资金操作的最大逻辑是长线，本栏采取基钦与康波分析谈到的周期，短周期在2~3年区间，较长周期在5~8年区间。当然也有更长周期的持股，事实上只需要依据这两个概念扩大为第二周期，再到第三周期，它可以达到长线的操作布局，至于一般散户投资人习惯短线投机，从最后结果来说，投入的效率与效果不佳，自然获利的效益也不够。

通常这样的资金入场先深度调研赛道基本面，其中最关键在于整体经济的发展，必须考虑汇率、成长率与利率。汇率波动一定是最先考虑的方向，例如到日本借日元转换成美元，不管是否持有美元现金，或做其他投资，光汇率的变动就可以赚到很高利润。

同样的状况也发生在日本大企业，当趋势说明日元会贬值，他们留存在日本之外的资金不可能，也不会轻易汇回日本。因此日元的贬值对国际资金的流动影响层面很大，而且深远。但日股不跌反涨，是何缘故呢？

当日本央行提高利率后，理论上应该会提高了日元贷款的成本，照正常的经济理论来说，应该要将资金汇回日本才对，为何日经指数一而再、再而三的创新高呢？

日元贬值，此时卖出日股，将资金抽离日本，转换成美金是合理的操作选择，为何倒过来操作呢？其中的缘由道理是什么？是最后一波的盛宴炒作吗？或是预判日本央行还要继续在提高利率？在没有确确答案之前，很难坚定判断就是某个因素造成日本股市上涨。