双创继续狂欢，沪指跳水，抱团科技疯涨何时是个头呢？

早盘又是毫无悬念的低开，结果很快又拉了起来，量能也在放大，低开之后就有大量资金低位进场。结果却是科技继续抱团，非科技该跌还在跌，靠双创的强势支撑不起整个大盘，大量个股在下跌，抱团抱到极致，一晚上72家公司发布异动公告提示风险，我们这个时候需要冷静，一旦抱团发生踩踏，很难出现风格切换，而是集体杀跌。

虽然说是结构牛，科技牛，但现在资金疯狂到只认科技，好像其它的方向都是垃圾似的，这种极端行情怎么能走远呢。

一、指数涨多跌少，双创大涨，但账户绿油油
截至午间收盘，上证跌0.37%，深证涨0.57%，创业板指涨1.39%，科创50大涨超3%。全市半日成交2.14万亿，比昨天又放量1876亿。到底是放量大涨呢，还是放量大跌呢，关键看你站在哪个角度看问题。
下跌个股超3400只，涨跌中位数是-0.71%。也就是说，指数涨了，但一半以上的股票在跌，而且跌得还不轻。
创业板盘中一度涨超1.7%再创历史新高。结果大量的个股跌的没完没了。这叫什么？这叫"指数牛，个股熊"。主力资金净卖出363.5亿，这钱从哪儿来的？从银行、保险、券商、煤炭、电力、白酒、光伏、风电——反正除了科技股，几乎全在卖。

二、抱团抱到怀疑人生
今天的剧本跟昨天几乎一样——主力疯狂抛售"老登板块"，ALL IN科技股。
寒武纪大涨超10%，股价再创历史新高，总市值已经突破9200亿。兆易创新、晶升股份、华虹宏力一堆半导体股集体创历史新高。科创芯片ETF半日涨超4%。

消息面上几件事凑一块了：
第一，陆家嘴论坛释放重磅政策信号，证监会明确要扩大科创板第五套标准到AI领域，支持量子、具身智能等硬科技企业上市。上交所还新增了"量子""机器人""氢能""脑机接口"等二级行业。政策背书，资金放心大胆往里冲。

第二，字节跳动被曝正与天数智芯讨论采购至少5万颗AI芯片。国产替代逻辑又添一把火。
第三，日本铝电容大厂尼吉康全线涨价，AI服务器需求爆发叠加原材料成本飙升。半导体产业链涨价逻辑继续强化。

医药板块今天也全线反弹，九安医疗涨停，华森制药等多股涨停。消息面上科创板新增"生物药品、基因工程药物"等细分领域，加上港股中国生物制药大手笔回购刺激了板块情绪。

三、72道"金牌"压不住投机热情
昨天晚上有个事儿特别值得说——72家A股公司集体发布风险提示公告。每经还专门发了评论文章，标题就叫"概念当道则鸡犬升天之风可以休矣"。

这72家公司里头，有真沾概念的比如杭电股份、永鼎股份，也有弱相关的比如国瓷材料MLCC基板还在研发阶段没量产，还有完全不沾边的比如中核科技——人家公告直接说"公司主营产品是阀门，跟硅毫无关系"。

按说这么多公司集体提示风险，还有官M发文降温，今天相关概念股该跌了吧？

并没有。
今天这些公司绝大多数还在涨。中京电子涨停，世名科技20cm二连板。市场完全不Care。
这说明什么？说明现在的情绪已经到了"你越提示风险我越买"的阶段。资金抱团抱出了信仰，什么估值、什么基本面，通通靠边站。

四、下午怎么走？节后还有惊喜吗？

先说下午。今天有几个变量：
第一，美联储昨晚放鹰了。新任主席沃什首秀，政策声明从300个单词砍到130个，删掉了所有降息暗示。点阵图显示9位官员支持年内至少加息一次。美股三大指数全线收跌。但A股今天低开后直接翻红，独立行情继续演绎。

第二，美伊签了谅解备忘录。油价应声下跌，全球资本市场释放乐观信号。这对A股整体是好事，但对石油板块是利空，今天石油概念全线走弱。

第三，量能持续放大。今天半日2.14万亿，预计全天超3.3万亿。连续放量但个股跌多涨少，这叫"放量滞涨"，技术上是个需要警惕的信号。

下午的走势，大概率还是高位震荡。指数层面，沪指4100点附近来回拉锯，创业板和科创板继续唱主角。但个股层面，分化只会更剧烈——抱团的继续抱，被抛弃的继续跌。

至于节后有没有惊喜？统计显示近7年端午节后5天沪指上涨概率达70%。但前提是你得押对方向——科技依然是市场最重要的主线。

五、说几句实在的
现在的市场就一个字——拧巴。
指数很好看，创业板历史新高，科创50三天涨了快10个点。但你要是没在科技股里，这轮行情跟你没啥关系。大金融跌、消费跌、新能源跌、周期跌，除了科技，全在跌。

72家公司连夜提示风险，官媒发文降温，但市场该炒还是炒。这种极致的抱团，历史上见过很多次——每次都觉得"这次不一样"，但最后都一样。

当然，不是说科技股现在就要崩。政策支持是真支持，产业趋势是真趋势，国产替代是真逻辑。寒武纪9200亿市值贵不贵？贵。但在这个情绪面前，估值就是个数字。

端午小长假三天，不确定性不少——中东那边19号要正式签协议，节后回来怎么走谁也说不好。