养老金要入市了，证监会修法
来源：财联社 | 2026年6月17日 11:08
各位朋友，我是田律师。
今天陆家嘴论坛上，证监会主席吴清讲了两件事，田律师觉得连在一起看才有味道——
第一件：培育"耐心资本"，引导养老金、保险资金加大股权投资。
第二件：抓紧修订《上市公司证券发行注册管理办法》。
这两件事，一个讲"钱往哪去"，一个讲"规矩怎么改"。田律师给你串起来讲。
先说"耐心资本"。啥意思？就是那些不急着今天买明天卖、能拿得住三年五年的长线资金。养老金、保险资金，是最典型的耐心资本——钱量大、追求稳健、不追涨杀跌。让这些钱进入股权投资市场，对市场是稳定器，对老百姓的养老钱是增值渠道。但问题是：以前的法律框架下，这些钱入市有不少制度障碍——投什么能投什么不能投，比例怎么定，风险怎么控，都得有规矩。
这就引出了吴清主席的第二句话——修订《上市公司证券发行注册管理办法》。别看名字很长，核心就一件事：让企业上市融资的规则更透明、更可预期。规则清楚了，"耐心资本"才敢进来。你想想，养老金是你我的保命钱，如果市场规则不透明、上市公司质量参差不齐，谁敢把养老钱往里放？
所以田律师的解读是：这不是两条孤立的政策，而是一条完整的逻辑链——先修订法律规则，把资本市场的"游戏规则"定清楚；再引导长期资金入市，让市场从"短炒"转向"长投"。规矩立好了，钱才敢来；耐心资本进来了，市场才稳得住。
对我们普通人意味着什么？养老金入市比例提高了，你的养老金账户增值空间就大了；保险资金投资渠道拓宽了，保单收益也有望提升。当然，田律师必须说一句：这不是一夜暴富的故事，而是长期制度的红利。
古人讲："法与时转则治，治与世宜则有功。"法律跟着时代走，治理才能有效。又讲："变则通，通则久。"资本市场的规则在变，方向是往更通畅、更持久的路子上走。再讲："苟日新，日日新，又日新。"制度修订不是一锤子买卖，是持续优化的过程。
关注田律师，帮你从法条里读出真东西。
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