今年来超百起并购重组终止 跨界遇冷、估值博弈加剧！

终止案例主要呈现出五大特征：

· 买方综合实力偏弱：近七成公司市值不足100亿元，部分存在盈利能力和支付能力有限的问题。

· 跨境并购举步维艰：交易多由急于寻找"第二曲线"的中小市值公司发起，失败率较高。

· 核心条款分歧巨大：多数原因归为"核心条款未达成一致"，实质是双方在估值、业绩承诺等核心利益上博弈失败。

· 股份支付依赖度高：交易对价多依赖于发行股份，一旦股价下跌或市场预期变差，交易基础便随之动摇。

· 筹划周期普遍偏长：多数交易耗时数月甚至跨年，期间市场环境和标的基本面变化，导致"锁价"失效，谈判基础瓦解。 网页链接