[午盘回顾】早盘指数震荡回落，短线情绪同步走弱，同时风格切换再次失败。量能相较昨日小幅萎缩，等成交额到2.5万亿以下可能市场波动就会慢慢趋于平稳。因为这次风格切换失败所以还是只能靠科技去扭转颓势，同时考虑到全球共振的问题，也需要耐心等待美费半和韩存储的企稳。至于美国加息的问题其实也是存在悖论的，加息的同时也会导致资本回流和资产价值的回升，所以并不用把加息问题看得这么重，从美国几次加息周期中股市的表现也可以清晰得看到加息周期等同于“股市下跌是完全错误的，这两天情绪大幅下滑之后明天理应会有所反弹，前提是下午不要出现提前回暖。板块方面市场最大的看点还是在于A和半导体上游的涨价，电子特气继续领涨，有色表现突出，涨幅居前的基本都是和科技相关的一些小金属品种，有条暗线在于出口限制，刚好就是钨、确、秘、铝、钢这几个品种最强。上游的涨价还是遵循扩产壁垒高、难度大、进程慢的逻辑去寻找相关方向，最近半导体上游强于A上游主要也是因为这个原因。另外也可以从第一性原理出发去寻找瓶颈环节，根源是光刻机，其次是品圆代工，然后才是上游材料环节，这也符合最近两天的市场走向。而物理A受天娱数科大跌影响全面走弱，基本确认了风格切换的失败。国产算力产业链略有分化，但下半年放量确定性较高，耐心等待落地。