选自金融汪：

已经有媒体披露SpaceX的超额认购倍数达到了4倍

挺好，这说明没有散户的参与，资本市场的游戏是玩不转的；所有的企业梦想，赚钱梦想，财富自由的梦想......必须都推广到“不明真相的群众”那里，才能真正实现“退出”

散户接盘，是个中性词，不带价值判断

散户接盘最好的地方在哪里？散户各怀心思，没有谈判能力，且容易被分化，被营销，被引诱，热爱故事，相信传说，没有真正的学习能力和辨识力

散户们也有很强的抗造能力，因为整体上他们的资金是一个永不干涸，持续不断有流入的深不见底的池子；缺点是，这个池子有很强的潮汐效应，也容易造成估值的错杀

对于高超的营销者来说，这是一片沃土

SpaceX的接近1.8万亿的估值，最后IPO发行配售的结果在周五就能公布；如果超额配售是4倍，那么我们可以预期在上市首日，流通盘换手率将会超过100%，很多饥渴的散户资金会冲进上市首日的交易盘中，而在IPO中获得配售的机构将成功解套并获得短期内的丰厚回报，而程序化/量化交易盘会放大第一天成交的规模

这是一个极其有趣的现象；也是资本市场历史上极其重要的一课；可能人们需要花很多年来学习这一课

SpaceX的基因也是在变化的，xAI的并入，以及此前马斯克锁定的原本用于Grok训练的算力，如今可以高价租借给其他领先的，快速增长的基座大模型公司比如Anthropic和Google；从缓解短期市场算力瓶颈，缓解SpaceX超高估值与AI投入的现金流不足的角度来看，马斯克的这步棋下得的确很高明；而通过IPO融资获得的750美金将继续支持太空梦想与AI梦想

感谢这个时代，感谢造梦机器，感谢相信梦想的你们！