今晚8点半美国5月CPI数据即将公布，成为市场焦点。受高油价冲击，预期该数据同比将反弹至4.2%。这一指标直接关系到美联储主席沃什的政策走向，并引发全球资本市场波动，部分亚洲股市已现下跌。

当前美联储面临政策两难：CPI高于3%的加息警戒线，但失业率（4.3%）也偏高，导致内部分歧严重。尽管市场预期存在“加息恐慌”，但考虑到美伊局势缓和有望压低油价，加之特朗普政府倾向于保股市，轻易加息的可能性较低。

与此同时，中国5月经济数据表现亮眼，CPI同比增1.2%，PPI增3.9%创四年新高。这主要受油价上涨及AI算力需求带动，不仅打破了通缩预期，且距离通胀仍有安全距离。整体来看，今夜数据虽引发短期博弈，但宏观基本面与政策导向仍具韧性。