下周A股将受欧美股市剧烈波动影响，上周五美国非农数据超预期引爆加息担忧，纳指重挫超4%，欧股全线走弱，SpaceX IPO与美联储议息会议临近加剧外围不确定性，周一大概率低开，北向资金短期流出或压制科创成长。但国内流动性宽松、新质生产力政策持续落地，大盘无系统性风险，整体呈先抑后扬格局。关注方向：1、AI算力与光模块，北美订单饱满，1.6T光模块加速放量；2、先进封装，通富微电等受益AI芯片需求激增；3、新型储能，电网改造政策加码；4、红利基建，承接避险资金；5、低空经济，无人机与通航政策催化。外围扰动仅影响短期情绪，聚焦高景气赛道与政策红利方向，把握结构性机会。

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