股票标的的选择，直接决定投资成败。市场中有人参考股价高低、有人研判个股质地、有人考察管理层素养，这些角度各有道理，但都不够全面。
股价本质反映的是市场对个股未来的预期，这也是股票投资的核心难点：未来预期本身充满不确定性。像市盈率这类指标，仅体现企业过往表现与当下经营状态，和未来收益关联有限，不少价值投资者也容易陷入过度看重历史数据的误区。
股市本质是多方博弈的市场，想要获取高额收益，核心思路是在市场预期最低时布局，在预期高涨时离场。
当市场对某只股票极度悲观，其股价往往处于低位；若企业实际经营并未如市场预判般糟糕，市场预期会逐步由悲观转向乐观，股价随之回升。等到乐观情绪达到顶峰、股价走到高位，便及时止盈，再重新筛选标的。
海外部分优质标的能长期走牛，原因是其始终能持续超出市场预期；而目前 A 股暂缺少这类具备长期超预期能力的品种。