半导体还能追吗？

今年A股牛市极为特殊，指数创新高却超六成投资者亏损，连续十余天跌多涨少，不参与科创板很难跑赢大盘。

本轮半导体行情由国产算力驱动，对比海外板块，国内行情尚未结束。但板块已进入加速上行阶段，短期仍有冲高可能，也易形成阶段顶部，切勿盲目追高，重点关注低位未加速标的，把握轮动补涨机会。

短期震荡换筹，高低切换布局，中期坚定看好AI算力半导体主线

5月A股极致结构性分化，仅AI算力、半导体等核心赛道上涨，半导体全月涨幅近三成，存储、先进封装等细分领涨，依托业绩与算力需求共振，中长期逻辑不变。但连续大涨后板块超买，高位股进入洗盘阶段，市场开启高低切换。

一、中长期逻辑

1. 全球AI服务器资本开支加码，HBM、存储芯片需求爆发，企业订单饱满、量价齐升，业绩高增确定性强。

2. 大模型与AI终端持续拉动算力需求，晶圆堆叠、先进封装国产替代推进，行业景气周期延续。

二、短期风险

5月板块涨幅过大，高位龙头获利盘丰厚，技术面超买，需1-2周震荡换手消化浮筹，高价股短期难快速拉升。

三、阶段操作

5月底-6月中旬：高位股横盘休整，同赛道低位滞涨标的迎来补涨，冷门题材仅短线脉冲。

财经 6月下旬-7月：中报业绩预告落地，绩优算力半导体龙头将重启上涨，需警惕长鑫存储上市的资金虹吸效应。

总结

中长期坚定看好存储、先进封装主线；短期不追高，布局低位补涨；待筹码换手完成、业绩催化落地，核心龙头将开启新一轮行情。A股半导体板块集体爆发