特朗普和美联储这波“和解”挺耐人寻味。5月19日特朗普表态，因与伊朗冲突带来通胀，让美国降息前景复杂，得等中东冲突稳定再评估通胀。这意味着他对降息的坚持缓和了。
野村证券预计，因通胀上升和美联储官员对宽松政策支持减弱，2026年美联储会维持利率不变，短期内降息可能性降低。新主席凯文·沃什虽倾向宽松政策，但难以说服多数成员支持降息。此前野村还预计今年9月和12月各降息25个基点呢。看来物价高涨下，降息真没那么容易了。
美国通胀现状可不乐观。美国商务部4月30日数据显示，3月个人消费支出价格指数同比涨幅达3.5%，是2023年6月以来最高，核心个人消费支出价格指数同比也涨至3.2%。这可是美联储制定货币政策的重要参考指标，涨幅这么大，货币政策调整压力不小。
再看消费者信心，5月密歇根大学调查数据显示，因伊朗战事使汽油价格飙升，消费者信心连续三个月下滑，5月消费者信心指数初值48.2，比4月和去年5月都低。通胀让美国老百姓心里慌慌的，生活成本增加，消费自然也缩手缩脚了。
美国现在通胀，能源价格是主因。2026年4月美国CPI同比涨3.8%，较3月提高0.5个百分点，而2025年全年通胀率在2.6% - 3%之间。能源价格上涨对此次通胀贡献约40%。
美以伊冲突后，中东油气出口减少约8200万吨，美国成全球油气供应大国，1 - 4月油气出口总量同比增20%至1.53亿吨。但创纪录的出口让本土供应吃紧，汽油价格升至近3年高位。消费者信心指数降至历史低点，“是否禁止出口”的争论又被推到台前。