韬定律引爆半导体产业链，大资金比我们想象的还要聪明，有三个需要关注的地方。
 
华为正式提出"韬（τ）定律"，这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则，标志着中国半导体从"追赶者"向"定义者"转变。市场所有的关注度和资金都吸向了半导体和AI方向，中华半导体芯片指数（990001.CSI）单日暴涨6.95%，科创50飙升5.88%，双双刷新历史高点。
 
有三个需要关注的地方：
 
一是，在全部 31 个申万一级行业中，电子板块单日成交额突破万亿元，占 A 股总成交比重约三分之一，板块交易拥挤特征凸显。
 
二是，多只芯片半导体公司于近期减持或宣布要减持，产业资本离场信号值得关注。
 
三是，5月25日星期一，上交所ETF合计净赎回345.09亿元，创出近三周的单日净赎回最高纪录，这是连续第30个交易日净赎回，累计金额4250亿。
 
"十五五"时期我国新型电网投资规划浮出水面，文件提出加快特高压、智能配电网、新型储能等领域建设。据电网系统人士透露，十五五期间电网总投资有望突破3.5万亿元，年均投资达7000亿元，较十四五时期增长约30%。利好A股特高压、智能电网、储能、充电桩及电力设备板块。
 
第十一批集采正式落地，医保部门将加强药品供应保障。本次集采涉及多个大品种，采购规则进一步优化。短期压制A股仿制药板块情绪，但创新药企受集采影响边际递减，行业集中度提升趋势延续。
 
广东首推规模1000亿元的"永续制"战略性新兴产业基金，采用"引导基金-母基金-子基金"三级架构，重点投向战略性新兴产业与未来产业，强化"投早、投小、投长期、投硬科技"。这是国内首次以永续存续期设计的省级产业基金，有利于A股半导体、新能源、生物医药等硬科技板块估值中枢提升。
 
宇树科技科创板IPO将于6月1日上会，拟募资42.02亿元，有望成为A股"具身智能第一股"。宇树科技是全球四足机器人领域的龙头企业，此次上市标志着人形机器人产业链进入资本市场加速期。利好A股机器人核心零部件（电机、减速器、传感器）及AI应用端板块。
 
 
 
宽指
 
所有宽指全部净赎回，在以前的经验中，这是不好的短期信号，意味着股价全面高于ETF，资金在做反向套利。
 
沪深300指数（-170.38亿），持续被大幅净赎回。
 
科创50指数（-40.94亿）、中证500指数（-40.74亿）、上证50指数（-30.93亿）、中证1000指数（-21.42亿）、科创100指数（-12.57亿），净赎回都在10亿之上
 
中证A500指数（-7.23亿）、上证180指数（-5.15亿），净赎回都在5亿之上。
 
上证指数（-3.01亿）、中证A50指数（-0.19亿）、科创创业50指数（-0.04亿），分别被小幅净赎回。
 
 
 
行业和主题 
 
有色金属指数（5.75亿）、工业有色指数（3.83亿），一起进入申购榜；
 
5G通信指数（5.23亿）、通信设备指数（1.63亿），一起进入申购榜；
 
机器人指数（4.1亿）、CS智汽车指数（1.83亿），一起进入申购榜；
 
中证红利指数（1.72亿）、红利低波指数（1.41亿），一起进入申购榜；
 
其他进入申购榜的还有：300医药指数（2.95亿）、消费电子指数（1.76亿）。
 
 
 
科创芯片指数（-8.28亿）、科创半导体材料设备指数（-6.65亿），一起进入赎回榜；
 
卫星产业指数（-1.62亿）、中证国防指数（-1.29亿）、中证军工指数（-1.28亿），一起进入赎回榜；
 
180金融指数（-1.33亿）、300非银指数（-1.32亿），一起进入赎回榜。
 
其他进入赎回榜的还有：中证酒指数（-1.95亿）、中证全指房地产指数（-1.69亿）、CS新能车指数（-1.48亿）。