市场极端分化加剧！抱团极致演绎，暗藏多重深层风险
当前市场极致分化愈演愈烈，资金抱团行情持续升温，全天成交额达2.9万亿，但量能已显现萎缩迹象，风险信号逐步凸显。
外部层面，中东局势持续僵持，叠加十年美债利率突破4.6%，日英德等多国国债利率同步上行，高利率环境持续对成长股形成压制。国际油价在110美元附近高位震荡，通胀与加息双重利空悬顶，资金却依旧执着抱团核心赛道。
外围韩股早盘大跌超4.5%，后续被资金强行托底，市场恐高情绪弱化，踏空焦虑愈发浓厚，“千金难买牛回头”成为主流声音。映射至A股，半导体早盘冲高3.5%，后续承压跳水，收盘仅涨1.1%。市场呈现明显拆东补西格局，资金抛售冷门标的加仓热门主线，进一步加剧两极分化。
汇金、证金持续减持宽基ETF与蓝筹维稳降温，蓝筹承压明显；险资保持低位低吸节奏，同时悄然调仓，高位兑现科技类ETF筹码，中国人寿一季报偿付能力大幅提升便是佐证。债市逆势走强，人民币汇率持续走强，外资回流态势显著。
长期来看，AI当前需求依托不计成本的资本开支，本身只会提升效率、缩减就业，难以创造新增需求。失业攀升将挤压各国财政收入、增加救济支出，叠加各国扩军抬升军费，后续发债压力陡增，高利率风险或将持续发酵。
今年A股仅半数个股实现上涨，看似指数走牛，实则多数投资者难逃亏损。极致抱团下波动剧烈，操作难度远超熊市。普通投资者需均衡持仓、适度分散，放低收益预期，坚守自身交易原则，平稳度过本轮极致分化行情。