【ZX通信】无惧调整，继续看好光通信。立讯跻身大光行列，二线光看好汇绿，光芯片看好长光，薄膜铌酸锂看好天通。
大光——旭创+新易盛+天孚+东山+LX：地位最巩固，确定性最高
LX，已进入Google在内的北美三大客户，下半年出货。marvell深度保供DSP，住友、联亚等保供光芯片，光模块+无源光器件+CPC+液冷+电源后续空间很大。
二线小光——汇绿生态：客户拓展+物料储备充足
汇绿生态，coherent全面合作伙伴（800G+1.6T+AOC+NPO+CPO），尤其在NPO和CPO领域有较大预期差。此外，Amazon和甲骨文加速拓展，自主品牌1.6T加速。后续还有望切入新的北美客户！物料保供方面，博通DSP大力支持，CW激光器近期又新增一家厂商保供。
光芯片——长光华芯：积极扩产+海外拓展，涨价增厚利润
长光华芯，MOCVD数量最大，潜在供给最为充足，明年产能有望过亿，目前已经与头部厂商合作，EML产品有望进去北美市场，想象空间巨大。同时EML是目前光模块上游最紧缺环节，价格持续增长，有望显著增厚公司利润。
薄膜铌酸锂——天通股份+安孚科技：未来确定性方向，空间巨大
天通股份，旭创全面合作伙伴+国内最大铌酸锂晶圆厂商（预计未来全球份额50%+），卡位最好。