黄金还会不会回到500块钱一克？
 
我认为在一到两年是大概率会出现的。现在其实已经出现了黄金的拐点。虽然有很多经济学家看高，但我在2月份是公开说5626是未来十年的最高点。为什么我做出这种判断？黄金跟美元的走势基本上是挂钩的，就是美元涨它就跌，美元跌它就涨。
 
在目前这个时间节点看来，美元是强势的，这也是美国的利益所在。第一，新的美联储主席即将上台，凯文·沃什是鹰派。鹰派主张强势美元，他上来很可能沿用他的一些逻辑和轨迹。他其实在提名的时候已经做了这些说法，比方说要美元缩表，而且美联储的第一任务是要控制通胀。
 
这次美伊战争，为什么黄金不是上涨，反而是下跌的？就是战争的时候炸毁了一些油田。炸毁油田好几年恢复不了，影响了供给，大家会预期油价抬高，油价抬高对应的就是全球的通胀。
 
为什么？因为石油的产业链太相关了，我们的衣食住行其实跟它都有关系。大家不要只看石油想着汽车加油，我们的工业、飞机，甚至衣服的一些原材料，包括化肥，都是跟石油有关的。所以它会引发全社会的物价上涨。一旦上涨，美联储就会放弃降息，反而转向加息控制通胀。
 
其实现在欧洲和美国的通胀已经抬头了。美国老百姓其实已经承受不了通胀了。去年年底去了趟美国，生活成本已经涨了一倍。再翻番的话，那可能老百姓真的民不聊生了。所以不管特朗普怎么逼着美联储降息，这是不可实现的。而且特朗普他也不希望通胀上升，一上升，他选票丢得比美联储还快。
 
第二，黄金不是必选资产，只有美元才是。你看巴菲特，他在股市觉得有风险了，他不是去买黄金，他是持有美元。黄金为什么我一直坚持它不是避险产品，是一个投机品呢？所谓投资和投机的区别在于，投机是博价格差，投资是会产生价值的。它跟白银不一样。
 
白银有工业用途，黄金的工业用途和其他用途几乎没有。没有用，反而就作为一个货币属性。你也可以理解就像我们纸币一样，只能当钱用，没有别的用途。作为一个货币的金融属性的投机属性，主要是两大块，一大块是华尔街的黄金操作员，还有一部分就是央妈。央妈买的时候会决定一定的供需关系，当然它大多数是跟前面第一点讲的货币的贬值和升值有一定关系。
 
但这两年确实有一定的需求在支撑，就是大家都在担心美元的信用，它的负债越来越高。听到一种声音，慢慢在储备黄金来对抗风险。但我觉得这一定程度上是伪命题，更多并不是因为担心美元的信用，而是觉得特朗普要贬值。
 
更多是这一点，大家要注意，不是说担心他信用垮塌。信用垮塌的话，这种货币替代还需要很长时间。比方说大家都说人民币会对美元构成挑战，这个挑战确实正在发生。你可以看到我们早几年直接用人民币在结算、买卖货物，但这一块占的比重并不大。
 
至少我认为，货币这种挑战、替代的周期至少是10年到20年。你不用考虑它的信用崩塌。还有一个，它的崩塌不取决于负债多少，更取决于国家实力。我们知道现在整个货币就是国家信用的。
 
而且大家不要去看着央行还在买。各国央行的入手成本现在可能才一两千美金。还有一点，央行会做趋势的跟随者，不会为了做逆转周期来去储备黄金。为什么？因为央行的增持和减持的披露是滞后的。你一旦发现它增持，它已经是之前的事了。
 
它一旦一降的时候，已经减持很久了。所以黄金未来的上涨空间已经很小，下跌空间很大。如果大家未来看到从1000掉到500的时候，也不要说认为就是大的投资机会。因为黄金有时候是很长时间趴在那地方不动的，你可以去看看它的走势。
 
但什么时候黄金才是投资的机会？你就看美元要宽松了。比方说它0利息的时候，还有一个就是说大放水、宽松的时候。你看像疫情的时候，一下干到0，无限宽松，那个时候就是黄金的机会。