百联股份拟终止受托管理联华超市41.51%股权，不再纳入合并报表范围！

5月13日，百联股份公告，与控股股东百联集团拟终止对联华超市股权的受托管理，完成后公司对联华超市的表决权比例将由56.66%降至15.15%。据测算，本次交易预计构成重大资产重组，不涉及发行股份或变更控制权。

合并不是结束，而是两家沪上老牌零售各自聚焦主业的重新出发！

自2011年成为联华超市控股股东以来，此后再未实施全方位整合。2025年年报显示，联华超市全年营收139.17亿元，净亏损2.19亿元。剥离后，百联将甩掉多年亏损的“超市包袱”，以社区购物中心及奥特莱斯为矛头，聚焦于盈利能力更强的标超及大型综超业态。2025年奥莱业态营收16.03亿元，同比增长5.67%，毛利率高达79.49%，青浦百联奥莱单店销售额达63亿元、连续14年蝉联全国第一。此次剥离相当于一次核心业务的结构性优化。

百联股份2026年一季报归母净利润同比增长16.83%，连续多年正增长。 公司正加速数字化转型，自有支付渠道仅2025年就新增会员超350万。当传统百货业态整体承压，百联正在通过资产重组撕开一条通往高毛利奥莱及社区商业的新路。对于老国企而言，资产重组是精准的“减法”艺术。终止托管是“现在时”，奥莱品牌全国化扩张才是百联真正的“将来时”。