恒宇信通刚刚复牌即抛出重磅重组预案，拟全资收购神导科技。这是继2月底停牌以来，公司首次向市场明确并购方案。神导科技专注于惯性导航器件研发，其核心产品光纤陀螺已批量应用于火箭军、海军等军工领域。公司产品曾多次参加实弹演习，其高精度激光陀螺、光纤陀螺技术参数可对标航天三十三所等国家队。

恒宇主营机载多功能显控设备，配套机型覆盖歼击机、运输机、直升机等，下游客户包括中航工业、中国电科等军工集团。收购神导科技后，公司将实现“显控+导航”双主业并行，在产业链上从座舱显控延伸到导航制导。神导科技已连续多年为火箭军、炮兵等领域供应惯性导航产品，其制导火箭弹控制系统的市场份额出处于领先地位。

财务并表有望增厚公司EPS。目前标的审计评估尚未完成，交易对价等核心条款尚未确定。但即便以神导科技2024年业绩粗略估算，本次收购对应市盈率处于较低水平。惯性导航市场集中度高，符合军工资产整合的政策方向，后续有望持续注入体外优质资产。恒宇停牌前市盈率约150倍，市场已经提前预期资产注入。重组是“现在时”，全资控股并表后的利润兑现速度才是“将来时”。本次收购是恒宇信通从“机载显控”向“惯性导航”延伸的关键一跃。