【美国生产率增速：从黄金时代到增长瓶颈】
1、长期增长中枢下行。美国劳动生产率和全要素生产率（TFP）自 1960 年代的黄金时代以来持续放缓。2010 年代的增长率已降至半个世纪以来的最低水平，反映出经济内生动力的减弱。
2、技术的阶段性提振。1990 年代曾出现过一次生产率的小高峰，这主要归功于互联网技术的普及和广泛应用。然而，这一提振效应在进入 21 世纪后迅速消退。
3、对 AI 的期待。面对当前的低增长僵局，市场正寄希望于生成式 AI 能够成为下一波技术革命的引擎，重现甚至超越 20 世纪中叶的生产率爆发期。
via: BLS，a16z
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