token经济烧出算力卖方行情 token经济爆发谁赚翻了人工智能 ai算力 大模型 无问芯穹获超7亿元融资 ：《卖算力时代结束了，卖智力时代来了：Token经济万亿赛道全景解码》 2026年3月，国家数据局发布了一组让全球科技界震惊的数据：中国日均Token调用量突破140万亿，而这一数字在两年前的2024年初，不过区区1000亿。增长超过千倍。

与此同时，OpenRouter的实时监测数据显示，在全球每周约27万亿Token的调用洪流中，中国大模型贡献了12.96万亿，连续数周超越美国。OpenRouter首席运营官Chris Clark坦率承认，中国模型之所以赢得海量调用，是因为它们"在美国公司运行的Agent工作流中占比非常高"——这句来自硅谷的评价，是对中国AI竞争力最有力的旁证。快思慢想研究院院长田丰将这一现象定名为：在真实的AI模型工业化曲线上，中国"精益型AI"正在飞速超越美国的"高算力AI"。

就在这场数字革命的浪头上，一家名为无问芯穹的中国AI基础设施企业，于5月7日高调宣布完成超7亿元新一轮融资，累计融资额突破22亿元。本轮由杭州高新金投集团、惠远资本联合领投，国兴资本、秦淮数据、广发乾和、力合清瞳、中保投资、AEF NextGen、腾瑞资本、卡莱特、中信建投资本、宽德智能学习实验室等机构跟投，君联资本、上海国投孚腾、元智未来等老股东持续追加。值得一提的是，本轮融资实际已于数月前完成，选在此时公开披露，恰好踩在全球AI产业从模型比拼转向AI生产力落地的关键拐点上。

这笔融资证明了产业资本对未来十年AI底层逻辑的坚定下注。

一、新的"度量衡"诞生了

要理解Token经济的崛起，必须先理解一个经济学的基本命题：每一次产业革命，都伴随着新计量单位的确立。

蒸汽时代，马力是单位；电气时代，度电是单位；互联网时代，DAU（日活用户数）流量是单位；云计算时代，CPU时与存储GB是单位。但这些度量单位有一个共同的局限：它们计量的是资源消耗，而非智力产出。

Token打破了这个局限。它同时计量输入理解与输出生成，天然与任务复杂度挂钩——这在计量经济学的历史上，是一次质变。用田丰的话来说，这是从互联网时代的"存储经济"（内容经济），向AI时代"推理即智力"的范式转移。

Anthropic联合创始人Dario Amodei在2024年预言："AI能力终将像电力一样按使用量计费，而Token就是那个电表。"这句话如今已不再是愿景，而是正在落地的商业模式现状。“模型即服务”（MaaS）云厂商正是通过出售模型调用服务、推理能力和配套工具获利，Token需求的激增直接推高调用量并带动收入增长。

图 国产大模型的价格对比（信息来源：快思慢想研究院）

田丰对此有更犀利的判断："大厂布局Token经济，本质是在争夺AI时代的计量标准制定权。顶尖模型的Token存在N倍的价格溢价，比腰部流模型定价更高、性能更优；或用平价抢占市场垄断地位，建立大众通过网页、API调用AI平台的海量Token入口，锁定整个应用层的数据流向。阿里成立Alibaba Token Hub事业群、字节跳动把MaaS业务收入目标两度上调，动作背后是相同的产业逻辑——卖的是智力，不是算力。" 卖算力时代结束了，卖智力时代来了：Token经济万亿赛道全景解码