业绩前瞻信号！2025年末合同负债大增的滞涨算力租赁概念股全解析！

本次梳理的10只算力租赁概念股，核心特征是2025年末合同负债均实现同比正增长。合同负债作为营收前瞻指标，直接反映公司算力租赁相关业务的订单储备规模，高增长的合同负债意味着后续业绩具备较强的兑现潜力。同时个股4月以来股价表现分化显著，多数标的处于滞涨甚至下跌状态，与高增长的订单储备形成明显背离，板块整体长期受益于AI算力建设带来的算力租赁需求持续爆发。

核心个股梳理分析
1. 立昂技术：4月以来累计下跌11.39%，2025年末合同负债1.08亿元，较上年末大幅增长149.74%；2025年净利润-1.71亿元，同比下滑762.57%。公司布局算力租赁与IDC业务，订单储备大幅增长但短期业绩承压，股价年内表现疲软。
2. 城地香江：4月以来累计上涨3.45%，2025年末合同负债10.59亿元，较上年末增长144.37%；2025年净利润-0.67亿元，同比增长80.55%。公司深耕IDC与算力基础设施建设，算力租赁业务订单储备充足，业绩亏损幅度显著收窄。
3. 铜牛信息：4月以来累计下跌1.69%，2025年末合同负债0.38亿元，较上年末增长73.93%；2025年净利润-0.78亿元，同比增长38.30%。公司布局IDC与算力租赁业务，订单储备实现高增，业绩亏损幅度有所收窄，股价短期表现疲软。
4. 派能科技：4月以来累计上涨1.47%，2025年末合同负债1.00亿元，较上年末增长62.29%；2025年净利润0.85亿元，同比大幅增长106.12%。公司为算力中心提供储能配套，与算力租赁业务协同性强，订单储备与业绩实现双增长。
5. 数据港：4月以来累计下跌1.07%，2025年末合同负债2.58亿元，较上年末增长49.71%；2025年净利润1.39亿元，同比增长4.95%。公司是国内IDC龙头，深度布局算力租赁业务，订单储备稳步增长，业绩保持稳健，股价短期小幅回调。
6. 云赛智联：4月以来累计下跌4.35%，2025年末合同负债17.13亿元，规模位居榜单前列，较上年末增长40.79%；2025年净利润1.94亿元，同比微降4.74%。公司深耕上海区域算力与IDC业务，订单储备充足，业绩基本平稳，股价年内表现疲软。
7. 华星创业：4月以来累计上涨3.83%，2025年末合同负债0.14亿元，较上年末增长33.36%；2025年净利润-1.46亿元，同比下滑86.44%。公司布局算力租赁与通信技术服务，订单储备有所增长，短期业绩承压明显，净利润同比大幅下滑。
8. 宝信软件：4月以来累计微涨0.26%，2025年末合同负债32.30亿元，为本次榜单规模最高标的，较上年末增长20.17%；2025年净利润13.05亿元，同比下滑42.40%。公司是国内工业软件与IDC龙头，算力业务订单储备充足，盈利规模仍居板块前列。
9. 科泰电源：4月以来累计上涨6.42%，2025年末合同负债2.81亿元，较上年末增长19.35%；2025年净利润0.51亿元，同比增长45.54%。公司为算力中心提供电源配套，与算力租赁业务深度协同，订单储备稳步增长，业绩实现稳健增长。
10. 深信服：4月以来累计上涨10.07%，为本次榜单股价涨幅最高标的，2025年末合同负债18.17亿元，较上年末增长12.13%；2025年净利润3.93亿元，同比大幅增长99.52%。公司布局云计算与算力安全业务，相关订单稳步增长，业绩接近翻倍，股价表现亮眼。

总结
整体来看，本次梳理的10只标的，均具备“合同负债高增+算力租赁核心布局”的特征，充足的订单储备为后续业绩增长提供了坚实的前瞻支撑。股价表现方面，个股分化显著，深信服、科泰电源等标的年内实现不错的涨幅，而立昂技术、云赛智联等多数标的处于滞涨或下跌状态，股价表现与订单增长形成明显背离。业绩端来看，板块盈利分化同样明显，宝信软件、深信服等标的盈利规模稳居板块前列，派能科技、深信服等标的净利润实现翻倍增长，同时也有部分标的处于业绩亏损状态。算力租赁作为AI算力产业链的核心环节，长期受益于大模型发展带来的算力需求持续扩张，具备充足订单储备的标的，后续业绩兑现的确定性更强。

风险提示：本内容为客观数据统计，不构成任何投资建议，投资者需理性看待行业波动与个股业绩分化，注意投资风险。