彭博社4月20日援引中国咨询机构JLC的数据报道称，中国4月从美国进口的乙烷预计升至80万吨，较此前月均水平高出约60%，创下历史峰值。霍尔木兹海峡作为全球重要的能源运输“阀门”，每日经此运输的成品油约500万桶，其中就包括中国石化产业高度依赖的中东石脑油和液化石油气，该海峡受阻直接导致相关原料供应中断，倒逼中国石化企业调整生产原料结构，加大乙烷使用力度以缓解产能压力。

作为一种天然气液体，乙烷的核心用途是生产乙烯，而乙烯作为塑料产业的基础原料，直接关系到下游诸多制造业领域的稳定供应。中国乙烷进口依存度高达98%，几乎完全依赖美国供应，2024年中国从美国进口的乙烷占其全球进口总量的99%，占美国乙烷出口总量的47%，美国已成为中国乙烷进口的绝对核心来源地。

JLC分析师指出，美国乙烷之所以成为中国乙烯生产商的首选替代原料，核心得益于两大优势：一是供应稳定，二是成本更低。受中东战事影响，国际原油价格波动加剧，而石脑油价格与原油联动定价，价格持续被推高，导致以石脑油为原料生产乙烯的成本大幅上升。截至4月15日，以乙烷为原料生产乙烯的利润，已是石脑油路线的10倍，这进一步推动中国石化企业加大乙烷进口与使用力度。

从产业背景来看，目前中国乙烯生产中，石脑油裂解路线仍占主导，占比约70%，乙烷裂解路线占比约8%，但随着中东原料供应中断，乙烷裂解的经济性优势愈发凸显。不过，中国对美国乙烷的高度依赖也暗藏隐忧，此前美国曾一度对乙烷出口中国提出特别许可要求，导致乙烷运输受阻，未来若地缘政治格局发生变化，可能会影响中国乙烷供应的稳定性，进而波及石化产业上下游。