最近霍尔木兹海峡的局势牵动着全球市场的神经，不少人开始分析地缘对大类资产的影响。但不得不说：那些试图通过预测局势来做交易的人，无异于在刀尖上跳舞。 宏观变量太多，很容易在信息差博弈中被反噬。

霍华德・马克斯作为橡树资本联合创始人，曾经写过两篇文章，特别经典。一篇是《关于宏观问题的思考》，说的是为什么投资决策不能基于宏观预测；另一篇是《你无法预测，但可以准备》，用判断自身所处周期的位置来指导投资，并给出了几个值得重点关注的周期维度，相当值得借鉴。

我已经把两篇文章中的核心观点整理出来放在附图中，仅供参考。如果有所帮助，就再好不过了。