《手握872亿元现金，赛力斯还是焦虑》

2025年，赛力斯交出了一份令旁人羡煞的财报，营收、净利润双双增长，连续两年实现盈利。汽车业务毛利率远超同行，包括归母净资产增幅高达233.64%，在手资金超过872亿元，现金流极其充裕，为后期的新能源淘汰赛准备了充足的子弹。但去年M9、M8、M7等高端车型的累计销量虽已超47万辆，净利润仅同比微增0.18%，利润被巨额的研发投入和营销费用吞噬了。

赛力斯曾凭借华为的“东风”，市值一度冲破3000亿元大关。然而，“成也萧何，败也萧何。”如今，对华为的过度依赖与自身稀缺性的日渐消退，正不断挤压其在资本市场的想象空间。3月31日财报发布后，股价应声下挫。截至4月9日收盘，赛力斯股价已跌至88.58元，最新市值约1543亿元，较巅峰时期几近腰斩。赛力斯华为 手握872亿元现金，赛力斯还是焦虑