a股收评 沪指失守3900点，全市场超4700股收跌，算力硬件股逆势活跃

①今日市场全天震荡走低，三大指数集体收跌，沪指失守3900点，量能进一步萎缩，两市成交额不足1.7万亿；②盘面上，算力硬件逆势走强，德科立20cm涨停，长飞光纤等续创新高，此外，算力租赁、光刻机等板块同样局部活跃。

财联社4月3日讯，市场全天震荡调整，三大指数高开低走，沪指再度跌破3900点关口。大小指数分化明显，中小盘股走势较弱，微盘股指数跌超3.5%。沪深两市成交额1.66万亿，较上一个交易日缩量1865亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4700只个股下跌。从板块来看，算力硬件概念逆势走强，汇源通信2连板，新能泰山9天7板，德科立20cm涨停。算力租赁概念局部拉升，云赛智联、思特奇、直真科技涨停。工业气体概念震荡走高，中船特气20cm涨停。下跌方面，电力板块走弱，深南电A、闽东电力、乐山电力跌停。煤炭板块下挫，云煤能源跌停，陕西黑猫、郑州煤电、安泰集团大跌。截至收盘，沪指跌1%，深成指跌0.99%，创业板指跌0.73%。

板块方面

CPO概念逆势爆发，威腾电气、易天股份、德科立、中瓷电子、通宇通讯等个股涨停，腾景科技、光库科技、罗博特科涨超10%。

消息面上，4月2日，工信部发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知。提出推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。

国泰海通证券认为，2023-2025年，光互联需求主要聚焦在Scaleout场景和速率的迭代。预计2026年起Scaleout场景仍旧维持较高需求增速。同时Scaleup侧光互联以CPO/NPO等形态开始渗透，打开新的增量市场，预计光互联在AI集群的价值量占比仍将继续抬升。

从市场层面来看，算力硬件板块凭借较高的产业景气度，在市场整体弱势整理格局下，成为资金抱团避险的核心方向。叠加光纤细分领域持续释放正反馈，资金进一步向光通信上游材料、设备等环节扩散，震荡行情中可重点关注光通信板块内部的结构性补涨机会。

算力租赁概念再度活跃，思特奇、云赛智联、直真科技涨停，东方国信、中贝通信等个股涨幅居前。

消息面上，4月2日，工信部办公厅发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知。其中工信部首次明确提出，探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用。

另外此前，智谱GLM5因Coding、Agent场景需求爆发，上调套餐价格30%以上且调价后迅速售罄，进一步验证当前算力供需格局偏紧。随着AI应用加速规模化落地，市场普遍认为2026年Token调用量增长将大幅超预期。所以从中期维度，算力依旧是确定性最强的赛道，所以从中期产业角度，算力租赁概念依旧具有较高的确定性。不过由于目前市场风险偏好依旧较低，短时间内部板块整体想要走出主升的难度较大，重点留意个股性机会。

个股方面

个股层面，今日短线情绪持续低迷，市场超4700股收跌。资金加速抱团于光通信方向，其中光纤细分维持强势，汇源通信2连板，长飞光纤、亨通光电续创新高，OCS方向爆发，德科立20CM涨停，腾景科技、光库科技、智立方等涨超10%。若能维持强势，后续仍可关注光通信板块内部的结构性补涨机会。

医药板块虽分化加剧，但维持着较高的活跃，其津药药业成为昨日连板股中唯一晋级个股，也将市场高度拓宽至6板，双鹭药业、三生国健等人气股同样延续涨势，不过正如昨日文章所强调，在经历初期集体修复后，后市医药股的行情或逐步回归基本面，重点关注自身稀缺性较高与且产业逻辑相对独立的个股机会。

后市分析

今日市场全天震荡走低，三大指数全线收绿，其中沪指再度跌破3900点。另一方面，两市量能进一步萎缩，已不足1.7万亿。故短线来看市场依旧维持震荡走低弱势整理结构之中。不过在连续两日超4300股下跌后，短线情绪或趋于冰点，短线存在一定修复预期，届时指数能否重新带量站上5日线或可视为判断短线是否止跌企稳的关键。从市场角度来看，算力硬件方向成为今日核心热点，或意味着短线风险偏好较低的背景下，资金开始更为聚焦产业景气度炒作，若资金正反馈能够延续，则可围绕年报与一季报的披露选择成长性较佳的优质标的寻找布局机会。