油金背离终结！市场突然转向，藏着最危险的预期

资本嗅到了什么被忽略的危险？开战前面4周，只要油价一涨，贵金属就暴跌。然而，近期，这个规律，有被打破的痕迹。当油价拉升的时候，贵金属竟然还有能力反弹。这已经明晃晃的在告诉我们：市场的定价逻辑，彻底改变！除了川普口头干预不再能够让市场服气外，战争本身的全面升级和外溢，让整个事态走向失控（起码对于老美而言是这样）。小以认定，无法颠覆朗子内部，那就疯狂炸朗子的经济潜能，而不再仅仅是军事潜能。朗子的反击，也有犀利的一面，老美在中东地区的军事资源损坏严重。截至目前，这场战争步入了最凶险的阶段，就是相互轰炸中东各国的基础设施、民生保障，几乎没有什么底线可言了。更让局势变得焦灼的是：如果朗子获得了霍尔木兹海峡，将来阿拉伯国家不可能完全不听朗子的要求，那也就直接决定了将来阿拉伯国家的资金去向。请注意这一点，因为，太过重要了。之前，大家还相信老美能搞得定，那也就对美元有信赖。可是，现在，大家不那么相信老美能够搞得定了，那么，除了对结算和捍卫本币的需求来推升对美元流动性需求外，市场开始不再增配美债，这是最新的情况。近期，美国财政部发售新增美债供给，纷纷是面临挑战。此外，土耳其等国，宁愿抛售美债持仓，也不愿意拿着美债去跟美联储做抵押流动性。这些都在透露出一个很麻烦的事情：美债市场有超级灰犀牛———————此前的逻辑是，油价拉升，利率走高，打击黄金。现在的逻辑是，油价走高，美债凶险，黄金避险。中东王爷们的钱，没法去美债市场避险了。罪国日本疯狂再军事化的同时，还跟韩国一起，出手干预本币汇率，不卖出手里的美债持仓就不错了，还买入新增美债？可是，我们不能忘记，现在的美债结构，跟5年前的美债结构完全不同了！拜登拱火俄乌冲突的时候，他的团队拟定了极为疯狂的多重战略目标。既要控通胀，又要保就业，还要同时狙击中俄。也就是说，既要控水，又要放水，还不能崩盘，甚至还要出去干架能赢。2022年的时候，俄罗斯是很惨，但是，没有崩盘。2023年开始，为了加大打击俄罗斯，为了加码对华金融战，美国财政部放水规模是空前的。但是，如果要这么干，就会将10年期美债收益率顶上去，这又会重创美债市场和美国经济，会造成内部不稳。事实上，在2023年后半程，10年期美债收益率一度去触摸5%的警戒线，市场面临萧条的风险。怎么办？耶伦的扭曲操作，救了一命。即，通过大规模的增发高息短期美债，减少或者控制长期美债，既可以马上获得很多钱去办大事，又可以稳住10年期美债收益率。本质上，就是把美国金融系统中的闲置资金，都吸出来，进入美国财政部，再由后者投放到经济体系内。因此，原本2024年就要出现经济和金融市场动荡的老美，暂时又被续上命了。可是，靠增发高息短期美债来混饭吃，相当于你每隔几个月就要借贷续作，这还了得？这个坑就丝滑的留给了牛逼哄哄的川普，时至今日，川普和贝森特都没有从这个坑里爬出来，甚至不得不延续这个微操手法，毕竟，鲍威尔不肯大规模降息和QE。理解了这个背景，我们再来看看现在的中东战事升级和外溢，性质就非常恶劣了。眼下，石油供应短缺只是一个问题罢了。接踵而至的是各国之间的化肥、芯片、铝业、航运等一系列重大供应链与经济困境，都被堵上枪眼。这也就导致，川普要TACO（川普一直临阵退缩），也不可能啊。只要老美一撤，在没有足够的防御体系支持下，没有地缘纵深的小以，就会长期面临朗子的攻击，经济都快要崩溃了。而朗子，反而可以享用霍尔木兹海峡的变现，强化革命卫队的预算拔高，攻守易势。这种攻守易势，并不仅仅只是地缘结构，也是直接冲击欧洲离岸美元、东亚生产美元和中东石油美元，会引发美债市场从海外获得资金的难度几何级上升。对老美而言，则是重创盟友体系，而盟友体系是美元霸权体系的关键一环。所以，西班牙硬刚川普，为何川普这么生气，原因就在这里。现在，战事何时结束，变成是朗子说了算，那岂不是意味着：美债大动脉失血的问题何时解决，朗子说了算？———————大家不要忘记，川普之前，是搞了一个《大漂亮法案》，里面包含了减税，就是为了血拼中期选举。现在倒好，石油等大量关键的供应链支离破碎，意味着，老美的生存成边界线进一步被人为拔高，减税的好处瞬间荡然无存。此时此刻，朗子也疯了，已经明确提出，要报复性的炸美以高官在整个中东的住宅。人心惶惶的既视感，扑面而来。当然，近期，川普也已经打了一个补丁，又强化了《芯片法案》。或许，不少人对于这部法案的理解，还停留在是为了封堵老中。事实上，现在早就不是这么回事了，因为，老中知道拿不到，而且，老美也会藏暗门，还会远程锁住。真实的故事今天说一下：美国用芯片法案，去拿捏自己的盟友，不听话，就卡死你们，甚至远程锁死你们。在盟友离心离德之际，要确保盟友体系作为美元霸权体系的根基是稳固的，结合安全保障不再牢固，那就用“AI—芯片”强化绑定盟友的忠诚度，也会对石油美元体系在遭受中东战争破坏产生一个打补丁作用。即，“AI—芯片—美元”体系，确保其它国家还是依赖美元。当然，这么搞也会有副作用。很容易重创美国科技企业，会让没有美国监管下的中国AI和芯片，可以对全球出口。请大家注意，现在是“全球一体化”走向“全球割据化”。各国的战略动机，都会切换为“我如何幸存下去”。所以，所有的这些补丁，对于美债这个超级大冤种，都是杯水车薪。朗子再这么有脑子的玩下去，怕是最终会反向绑架美联储。美联储是明白人，人家看看数据就清楚了。过去5年，因为各种广义战争，离岸美元的规模已经缩水了37%，但是，同期全球贸易规模并没有与之对称的下跌，反而还在稳步上升。过去严重依赖美元来润滑和牵引全球经济的时代，明显翻篇了。既然如此，人家还需要这么多美债干什么？此外，既然大家都看得到更加清晰的未来，趁着美元美债还有最后一丝信用红利，就应该：大规模抢夺战略物资，抢夺贵金属，抢夺地缘要点占为己有，为后续割据一方图存做准备。各位，这就是“全球割据化”中要提到的一个重要的分支理论：耦合效应在整体结构趋于“改变却没有完全改变”之际，任何一方的“出格”行动，势必会在全球范围直接导致联动的反制效应，从而让整个全球权力结构暂时达到一个新的平衡。然而，这种新的暂时平衡，又在助推老的权力结构的解构，为新的权力结构建构，做铺垫。因此，我们真正要关心的是，这种“耦合效应”所带来的自发联动机制，而这就取决于你对于整个权力结构再平衡的及时和精准的认知。金价近期跟油价同涨，就是资本市场的一个“耦合效应”的体现。同样，乌克兰反向要挟欧洲，逼欧洲给钱，否则就去轰炸俄油输欧的最后一根管道，也是“耦合效应”的一个鲜活的小案例。任何一方的重大决定，会自发引起其它游戏参与者的反制联动，从而实现当前暂时的新平衡，却也是脆弱的平衡。由于“全球割据化时代”理论是极为庞大、立体、独家、系统性的全新理论，后续，A森会逐步给大家解析和分享。你们将会看到与市面上任何一家完全不同的全新视野！