今天创新药板块集体大涨，成为A股和港股市场最亮眼的领涨主线。A股创新药ETF普遍涨幅超过5%，港股创新药ETF涨超7%。这个板块调整了较长时间，这轮大涨是政策落地、业绩兑现、出海爆发、重磅会议催化、资金轮动等多重利好因素共振的结果，主力资金又开始回流了。

第一，重磅医保政策今日落地执行。4月1日，2026版医保目录与癌症门诊报销政策正式全国统一执行：新增114种药品（含50种1类创新药、36种抗肿瘤药）落地，癌症门诊报销比例大幅上调：职工医保不低于90%，居民医保不低于80%。取消多数地区起付线，打通双通道报销。这项政策直接解决了创新药“进院难、报销难”的核心痛点，大幅提振了创新药产品的放量预期，将直接提升创新药企业的利润。

第二，AACR年会将至，催化市场情绪。2026年美国癌症研究协会（AACR）年会将于4月17日至22日在美国圣地亚哥举行。本届AACR年会上，超过100家中国药企将亮相，带来近400项研究成果，92款ADC药物将亮相，覆盖Claudin18.2、HER2、Nectin-4等热门靶点。作为全球肿瘤创新药最重要的数据发布窗口，AACR年会是板块下一阶段的重要催化剂，市场对重磅成果充满期待。

第三，BD出海继续大爆发。2026年第一季度，中国创新药对外授权（BD）交易总额已突破600亿美元，接近2025年全年1357亿美元总额的一半。 更关键的是质量也在显著提升： 平均首付款达到1.84亿美元，平均总金额超27亿美元，双双创历史纪录。2026年第一季度，全球前十大医药授权交易中7笔来自中国企业，显示出强大的竞争力。

第四，4款创新药有望本月获FDA批准。药明康德在公众号发文称，根据PDUFA目标日期，预计2026年4月美国FDA将对4款创新药物做出是否获批的监管决定。同时，截至3月27日，2026年我国已批准10款创新药，其中8款为国产-5-9。这些消息进一步提振了市场对国产创新药的信心。