中国飞机被扣在俄罗斯！公开资料显示，目前至少有27架中国商用飞机滞留在俄罗斯，说是至少27架，但实事求是讲，根据租赁行业披露的财报和诉讼进展看，这个数字恐怕只是冰山一角。 一架架价值上亿美元的商用飞机，本来该在全球航线上赚钱，结果却卡在俄罗斯境内，租金收不到，飞机也拿不回来？这事从俄乌冲突升级后就开始了，西方制裁一波接一波，中国租赁公司因为飞机注册和融资结构问题，也跟着卷了进去。表面上看只是飞机滞留，背后却是上百亿资金的真实损失，到底有多少架飞机真回不来了？ 中银航空租赁有限公司是这批飞机里牵扯最多的企业之一。它2006年成立，总部在香港，由中国银行控股，主要做飞机租赁，机队里有不少波音和空客型号。公司早年为了融资和税务便利，把很多飞机放在境外注册，通过国际标准合同租给全球航司，包括俄罗斯的运营商。其他公司也差不多，渤海租赁旗下的Avolon、山河智能的全资子公司AVMAX、日发精机的Airwork子公司，都通过收购或设立境外实体，积累了飞机资产。山河智能本来主业是工程机械，2016年买下加拿大AVMAX后才扩展到航空板块，把DHC-8涡桨飞机租给俄罗斯区域航司。日发精机则把波音757货机投到俄罗斯货运线路。这些企业本来想借全球产业链多赚点，结果地缘风险一爆发，资产就卡住了。 冲突一升级，西方要求租赁公司赶紧终止跟俄罗斯航司的合同，收回飞机，还禁运零件和维修服务。俄罗斯民航本来就靠租赁机队过日子，大半大型客机都是外来的。要是全按西方要求办，国内航线直接就瘫了。俄罗斯那边马上反制，3月左右出台措施，不让外国租赁飞机离境，还允许本土航司把这些飞机重新注册到俄罗斯登记册上，拿临时适航许可，继续飞国内线。中国公司的飞机因为注册地在西方管辖区，也被卷进去。俄罗斯的逻辑很简单，这些飞机在自己地盘上，就得服务自己航线，不能随便放走。 公开数据里，中银航空租赁有17架波音和空客飞机滞留，渤海租赁Avolon有10架，AVMAX有3架DHC-8，日发精机Airwork有6架波音757货机（后来收回1架）。实际总数按财报和诉讼材料拼起来，行业估计在26架到30多架不等，总价值按十亿美元算，换成人民币就是上百亿。很多飞机通过多层SPV结构持有，一开始统计都没全算进去。这些飞机在俄罗斯继续飞，俄航司自己维护，零件缺了就拆旧件顶上，适航状态肯定受影响。租赁公司这边租金断掉，贷款却得照还，账面上只能一次性计提减值，把飞机价值几乎清零。 中银航空租赁对17架飞机全额计提8.04亿美元减值，渤海租赁Avolon计提2.98亿美元，国银金租对滞留飞机确认24.14亿元减值，日发精机对5架货机计提7.41亿元。这些减值直接拉低了公司业绩，反映出资产实际难以处置。一些企业尝试跟俄方谈，把短期租约改长期，想多少收点租金，但效果有限。整体看，中国租赁公司当时选项不多，全球化产业链让飞机容易融资，却也让它们在制裁框架下容易被卡。 后续发展里，各家公司处理方式不一样。中银航空租赁跟俄罗斯NSK保险公司达成和解，就8架飞机收到2.08亿美元现金补偿，2024年3月还成功收回两架波音747-8F货机并运出俄罗斯。国银金租终止合同后收回部分飞机，通过保险拿到赔付。山河智能的AVMAX对3架DHC-8飞机多次尝试召回未果，2025年8月跟保险公司达成协议，收到约1.64亿元人民币意外赔款（扣费后），这笔钱计入非经常性损益。日发精机Airwork收回1架货机，剩下5架继续滞留，2025年6月向新西兰法院起诉保险公司QBE，索赔还在进行中。渤海租赁Avolon也通过和解收回部分款项。 这些飞机即使以后有机会取回，状态和残值都会打折扣，因为维护条件变了，西方官方支持早断了。事件逼着中国航空租赁行业调整，现在新合同里加了更多战争和制裁触发条款，提高政治风险准备金，把承租人和地区布局分散开，避免单一地方出大问题。短期成本会高点，但长远看是把风险管得更严实了。 多架飞机还是滞留状态，部分公司靠保险和解或诉讼拿到了补偿，整体损失得到一定缓解，但完全收回仍有不确定性。中国租赁企业继续在全球市场跑，吸取这次教训，把风险管理抓得更紧。整个事情说明，跨境航空金融看着收益高，实际藏着地缘政治的坑，一出事就是真金白银的教训。