【华鑫化工】今晚电话会核心逻辑：氦气超级行情在即1. 本轮氦气涨价传导路线：a卡氦紧缺-b欧美提价-c东亚半导体级氦气提价-d中国消费级氦气提价-e氦气全面上涨。目前b：美国氦气目前价格已经跳涨到450元/立方c：酝酿中，法液空、AP、林德已经通知主要存储和半导体厂商，氦气目前货源紧张，预计近期提价；d. 国内国产氦今日提价：64元/立方提到71元/立方，提价11%结论：氦气全面上涨在即。2. 氦气产国（卡塔尔 美国 俄罗斯）和进口商签有长协价，因此氦气上涨的利润，主要留存但进口商手里；但进口商的库存有ISO储罐约束，而主流ISO罐主要由美国两家企业生产，国内ISO罐80%都在广钢手里，因此广钢能保障更长的存货周期，其他常规厂商库存只有1个月左右。3. 氦气上涨的受益方：1）价格弹性：半导体用氦气>消费级氦气 2）卡塔尔氦>俄氦/国产氦4. 标的选择【核心票】广钢气体，六边形战士（半导体级氦+两存唯一厂商+卡氦长协+最大氦气用量），2026年500万方氦气量，远期1500万方：358亿市值【弹性票-俄氦/国产氦】金宏气体，俄氦，2026年300万方氦气用量，116亿市值九丰能源，国产氦，2026年300万方用量，366亿市值杭氧股份，国产氦，2026年200万方用量，320亿市值华特气体，国产氦/俄氦，预计80万方，85亿市值【主题票】凯美特气，国产氦，自产氦气，152亿市值