金山软件2025年度财报在AI Agent这场决定生死的技术革命中，金山可能已经掉队。

黄仁勋描绘的AaaS时代，核心是“智能体即服务”，软件不再是工具，而是能独立完成任务的生产力。

这要求公司有顶尖的AI研发能力、对工作流的深度理解、以及将AI能力产品化、商业化的魄力。

金山WPS虽有文档处理场景，但其AI转型因急于商业化，譬如拆卖AI会员，进一步损害用户体验。

而集团沉重的历史包袱和恶化的现金流，将严重制约其在AI军备竞赛中的持续投入。

历史不会简单重复，但容易押韵。金山早年因与微软兼容等问题而痛失市场，是战略失误；如今面对Agent革命，其臃肿的体量、失衡的业务结构、以及饱受诟病的商业化短视，可能让它再次错过时代列车。

黄仁勋说所有SaaS公司都会变成AaaS公司，但没说所有SaaS公司都能成功变身。

这场残酷的进化赛中，只有极少数基因突变、轻装上阵的选手能活下来。

金山软件，这家带着30年历史包袱、正靠变卖资产维持利润表体面的公司，很可能不在其中。

它的2025年财报，或许就是传统软件时代一曲沉闷的挽歌前奏。金山软件 hk03888[股票]