国际原油市场上演了一场惊心动魄的“暴力拉升”：
美原油单周狂飙35.6%
布伦特原油大涨27.88%
双双刷新数十年来的最大周涨幅纪录。
没想到，这只是个开始。
3月9日，油价继续暴涨。
美油期货日内最大涨幅超20%。
WTI原油期货向上触及110美元/桶。
当油阀被地缘政治的“大手”猛然拧紧，处于产业链中游的航空业首当其冲。
从航司的巨额成本压力，到旅客即将面对的燃油附加费上调，这场油价风暴正以多米诺骨牌之势，冲击着民航业的生存。
可以说，民航业危机又来了！
2026年，才两个多月，原油期货价格已从2025年底的最低54美元涨至110美元，相当于翻了一番还不止。
二、航司之痛：成本激增，盈利梦碎
对于航空公司而言，燃油成本是其运营成本的“命门”，通常占比高达30%-40%。油价的史诗级暴涨，无异于给刚刚喘过气来的航空业当头一棒。
1. 直接成本承压，利润空间被吞噬
燃油成本是航司最大的运营支出，占比普遍在三成左右。
2025年，我国全民航航油消耗量超过4000 万吨，航油支出超过2000亿元，油价上涨50% 将增加1000 多亿元成本。
2024年国航、东航、南航的燃油成本分别高达 537.20 亿元、454.99 亿元、549.89 亿元。
2025 年全行业盈利仅65亿元，足以吞噬整个行业的利润空间。
对于本就处于微利或亏损边缘的许多中小航司来说，这笔突如其来的巨额账单，可能直接导致季度财报由盈转亏。
上一周，航空股全线大跌，正是资本市场对这一利空消息的反应。
2. 航线运营的艰难抉择
高油价还可能迫使航司重新评估航线网络。
一些低边贡航线，可能因燃油成本过高变成负边航线，而被迫减班、停飞，这将直接影响旅客的出行选择和航班频次，降低客座率。
此外，航空公司的飞机利用率将会下降，进一步推高航司的单位成本。
如此形成恶性循环！
