养龙虾热潮引爆Token暴涨！算力通胀来袭，这些方向直接受益 AI圈“养龙虾”持续火爆，OpenClaw从人机对话升级为机器自循环，Token消耗暴增。3月16-22日Token调用20.4T，环比增20.1%；摩根大通预测，中国AI推理Token五年将增370倍。阿里、腾讯、字节、百度纷纷入局，阿里更成立ATH事业群，由CEO直管，全力攻坚Token生态。 需求爆发直接引发算力通胀，智谱GLM-5-Turbo涨价20%，腾讯云、阿里云、百度智能云集体提价，最高涨幅超460%，免费模型全面转入商用。 AI基础设施（AIInfra）量价齐升，成为最大赢家，算力硬件、智算集群、调度引擎需求持续爆发。 结合行业趋势与产业链逻辑，重点关注五大方向的投资机会： 1.大模型板块：受益于API调用激增，核心标的包括MiniMax、智谱AI等； 2.IM入口赛道：承接Agent场景流量，关注阿里巴巴、腾讯等生态巨头； 3.云服务板块：作为算力“卖铲人”，直接享受用户增长红利，推荐优刻得、青云科技、网宿科技、首都在线、金山云、深信服、铜牛信息； 4.算力租赁/IDC板块：算力需求增长驱动涨价预期，核心标的涵盖宏景科技、大位科技、东阳光、东方国信、润泽科技、润建股份、数据港、奥飞数据、协创数据、利通电子； 5.算力硬件板块：支撑底层算力供给，关注寒武纪、海光信息、天数智芯、壁仞科技、智微智能。 风险提示：监管、技术商业化、法律、供应链等不确定性。