医疗主题基金是典型案例。该板块曾经历两年快速上涨，吸引大量投资者入场。但自2021年高点以来，医疗基金已连续下跌近四年，多数产品回撤超50%，即便长期持有，至今仍深套。行业周期、政策调整、估值回归，让“长期躺赢”彻底落空。 中概互联网基金同样打破神话。这类基金受监管、地缘、估值多重影响，波动极大，没有持续上行的走势。过去多年，持有者经历大幅回撤后，长期收益微薄，甚至跑不赢存款，充分说明赛道基金不存在“一直涨”的长期逻辑。 真正能长期稳健盈利的，只有低风险品种：国债基金、纯债基金、政策性金融债基金等。它们不投股票，以票息为核心收益，波动极小，长期正收益概率高，年化收益稳定在3%—4%，是唯一适合无脑长期持有的基金类型。 综上，基金长期持有能赚钱，是有前提的。赛道股基、行业主题基金受周期与情绪支配，长期持有未必盈利；唯有低风险固收产品，才能靠时间兑现稳健收益。盲目相信“长期必胜”，只会在高波动基金里越套越深。