2013年6月，南山集团、青岛交通发展集团、山东航空联合组建了青岛航空。
一开始，青岛航空的股东构成还是较为合理的。
大股东：民企南山集团55%。
二股东：国资青岛交通发展25%。
三股东：老牌航司山东航空20%。
2014年4月26日，青岛航空成功首航。
开航仅一年之后，两大国资股东纷纷撤离。
2016年4月，青岛城投、山东航空将持有的青岛航空25%、20%的股权转让给新南山国际控股。
不过民营航空日子不好过，赚钱更是遥遥无期，仅仅三年的时间，南山集团也萌生退意。
2018年，净亏损1617万元。
2019年1-9月份，净亏损1.36亿元
截至 2019 年 9 月末，青岛航空资产负债率82%。
民航业的好年份里，青岛航空都没能赚到钱，包袱反而越来越沉重。
这种情况下，南山集团也扛不住了。
2020年9月，南山将青岛航空、南山公务机、南山国际飞行、2架公务机打包卖出青岛城投集团，打包总价68.5亿元。
青岛航空从民营航企转为国有企业。
在收购之后，就碰到了三年疫情。
2021年8月12日，青岛机场从较近的流亭搬迁至较远的胶东，这对青岛航空的影响也比较大。
实际上，最近的青岛航空并不平静。
青岛航空原党委书记、董事长卢民涉嫌严重违纪违法，目前正接受调查。
青岛航空一重要领导也已离职，转投另外一家民营航空公司。
2023年4月，青岛航空引入一架A320飞机，机队规模扩增至33架。
但青岛航空的财务状况不容乐观。
仅仅2021年，青岛航空就净亏15.88亿元。
2022年，亏损金额与2021年度差不多。
两年累计亏损就超过30亿元。
青岛航空的注册资金只有19亿元。
其财务状况艰难可想而知。
截至2022年底青岛城投为青岛航空提供债务担保金额就高达67.96亿元。
早在2020年9月，青刚收购完青岛航空之后，青岛城投集团相关负责人就对外表示：
力争3-5年的时间使青岛航空具备上市条件。现在看来，青岛方面过于乐观。
在三年之后的今天，青岛航空不仅离上市梦越来越远，如今还面临着：
高层发生动荡
连续巨额亏损
新建机场较远
当下的青岛航空内外都面临着巨大挑战，生存尤为艰难。
