连续两年资不抵债，即将退市。
不过，这期间山航选择进军全货机业务，在翼哥看来是一次重大战略误判。
根据山航的报道：
受疫情影响，航空业客货需求结构发生转变，为满足市场需求及公司长远发展的需要，2020年4月以来，山航实现了青岛至首尔等11条国际“客改货”航线的运行。
为进一步提高专业化航空货运能力，山航乘政策东风，应势而动、顺势而为，谨慎论证、大胆决策，加快步伐实施客货并举战略。
2022年开始陆续通过自有飞机改装投入货机运力，逐步建立737-800BCF全货机机队。
第一架货机投入运营后，山航计划在2023年上半年和下半年实现第二、三架货机的投运，并在“十四五”末形成至少5架的货机机队，充分发挥“客货联动”协同优势，为服务建设山东交通强省和交通强国山东示范区建立航空运能基础。
但翼哥对山航所谓客货并举的战略定位有不同的看法。
一是短期内，窄体货机并不能带来太多效益。
我们知道这两年因为疫情，国际产业链供应链出现了较大问题，加上民航五个一政策和熔断机制，国际客运航班大幅减少，原先主要靠客机腹舱运货的方式也发生重大变化。
全货机成了国际航空货运的主要方式，运力紧张，需求大增，运价暴涨。
因此，这两年多来，搞全货机运输的大赚特赚。
但是我们也必须认识到这一点：
这是宽体货机暴利时代，国际航线特别是远程航线赚钱的时代。
窄体货机盈利就少得多，这也是飞的国际航线，特别是日韩航线赚的钱。
国内航空货运根本就不赚钱。
随着国际产业链供应链的恢复，加上我国对外贸易急剧回落，国际客运航班持续恢复，即便是国际全货机的利润也大幅下降。
山航引进窄体货机，短期内能赚到多少钱，翼哥并不看好。
二是长期内，货机业务竞争压力越来越大。
从长期来看，客运航空公司走客货并举道路很难成功。
未来有产业链供应链优势的如京东货航、顺丰货航发展空间更大，而航空公司单独搞几架货机飞一飞，基本是在产业链的最底端，而且客机腹舱这个庞大的供应在那，基本都是白菜价，山东航空全货机业务发展起来很难。
因此，翼哥认为此次山东航空走客货并举的道路或许又是一次战略误判。
当然，也不排除山东航空天纵之才，在全货机运输中闯出一条独特的山航之路来。
祝福山东航空能成功！
