2020年底，国航：总资产2840亿元
2022年3月底，国航：总资产3452亿元
两年多的功夫，国航总资产规模：
狂飙612亿元
超过南航位列第一
同样在这段时间内，南航资产规模减少了141亿，东航仅增加33亿。
而在疫情前，民航发展较快的2016-2019年的三年内，国航的资产规模也只增加了646亿元。
国航资产规模如此狂飙的原因如下。
一是机队快速扩张。
2021、2022年净增55架飞机。
2021年，国航净增39架飞机，其中：
A320飞机32架
A350飞机4架
ARJ21飞机4架
退出A330飞机1架
2022年，国航净增16架飞机，其中：
空客飞机21架，净增A350飞机7架
波音飞机退出13架
ARJ21飞机8架
这个速度甚至比疫情前还快。
航空公司是重资产运营，其主要原因就是飞机太贵了。
两年来，国航A350年就引进了11架。
A350飞机目录价格约3亿美元，约合人民币21亿元。
仅11架A350飞机的价格就在200多亿，当然会有折扣。
也就是，这两年来，国航资产在狂飙的主要原因是飞机规模在快速扩张。
二是逆势收购山航。
国航上一次低价收购了深航。
这一次，国航又是在民航最低迷的时候，获得了山航的控制权。
山航的资产规模超过300亿元
收购之后并入国航报表，一下子增加资产规模300多亿元。
从机队规模方面，国航也首次超过南航，成为亚洲第一大航空公司。
三是融资蓄而一发。
这三年来，国航亏得最多，飞机引进最快。
按照道理，国航的资金链最为紧张。
但国航在融资方面一直没有什么太大的动作。
东航集团、南航集团都在集团层面引进战略投资者，分别获得了300多亿元的资金。
东航股份、南航股份都通过多轮定增，缓解资金紧张的局面。
在债权市场：
除国航股份发了为数不多的债券之外，中航集团几乎从不发债券。
直到2023年，国航股份才搞了一次150亿元的定向增发。这150亿元也增加了国航的资产规模。
那么到底是什么原因让国航一改往日稳健，如此凶猛呢？
个中原因有待大家分析。
总之，民航市场已经逐步复苏。
国航过去两年的变能否成为未来的势，还需要未来的检验！
