商业航天概念股梳理：一、核心概念与受益逻辑商业航天是我国战略性新兴产业的核心赛道，依托 “国家航天战略背书 + 民营资本市场化运作” 双轮驱动，已进入 “火箭回收复用、卫星批量化生产、应用场景规模化” 的爆发期。核心受益链条为：上游元器件 / 材料→中游火箭 / 卫星制造→下游发射服务 / 地面设备 / 应用场景，政策端（如海南商业航天发射场落地）、技术端（可重复使用火箭、立方星技术突破）、需求端（低轨卫星互联网、遥感大数据、卫星通信终端普及）形成共振，推动产业从 “国家主导” 向 “军民融合、商业化运营” 转型，打开万亿级市场空间。二、核心概念股分类梳理（一）中游制造核心环节（产业基石，确定性最强）卫星制造与总装$中国卫星 sh600118$ （600118）：国内卫星制造绝对龙头，覆盖小卫星、微小卫星全系列产品，具备卫星应用系统集成能力，市占率稳居行业首位。受益于低轨卫星互联网星座建设加速，批量化生产订单释放带动业绩增长。$上海沪工 sh603131$ （603131）：具备商业卫星 AIT（总装、集成、测试）核心产能，是民营卫星制造领域的标杆企业，深度绑定国内主流卫星运营商。$航天智造 sz300446$ （300446）：转型航天应用材料及卫星相关部件制造，背靠航天科技集团资源，在卫星结构件、特种材料领域具备技术壁垒。火箭制造与发动机航天动力（600343）：隶属航天科技六院，国内液体火箭发动机核心供应商，产品覆盖液氧煤油、液氧甲烷等主流型号，直接受益于火箭发射频次提升。中科曙光（603019）：为头部商业火箭公司中科宇航提供算力支持，深度参与火箭研发仿真、卫星数据处理环节，是产业链稀缺的算力配套标的。天银机电（300342）：子公司天银星际是国内领先的星际敏感器供应商（卫星姿态控制关键部件），产品已批量应用于商业卫星，国产化替代空间广阔。（二）上游材料与元器件（技术壁垒高，业绩弹性大）核心元器件欧比特（300053）：宇航电子龙头，主营抗辐射 SOC/SIP 芯片、微纳卫星星座，为商业航天提供核心算力支持，同时布局卫星大数据服务。康拓红外（300455）：隶属航天五院，航天总线接口芯片技术领先，产品可直接应用于卫星系统，军民融合转化潜力大。华力创通（300045）：卫星导航与通信基带芯片龙头，产品覆盖卫星电话、车载终端等，是卫星应用端国产化核心标的。特种材料与制造菲利华（300395）：高端石英材料领军企业，产品用于卫星结构件、火箭发动机喷管，是航空航天领域不可或缺的核心材料供应商。铂力特（688333）：金属 3D 打印龙头，技术应用于航天发动机、卫星复杂构件制造，显著提升航天装备生产效率与性能。华曙高科（688433）：工业级 3D 打印设备供应商，为航天零部件批量生产提供解决方案，深度绑定航天产业链核心企业。（三）下游发射服务与地面设备（贴近应用，需求直接）发射服务与配套中国卫通（601698）：国内唯一拥有自主可控通信卫星资源的运营商，负责卫星运营与发射协调，受益于卫星通信带宽需求爆发。航天发展（000547）：华为卫星通信地面终端核心配套商，相控阵天线已实现小批量供货，绑定终端放量红利。地面设备与终端海格通信（002465）：卫星通信、北斗导航全产业链布局，军用技术向民用拓展，产品覆盖基站、终端、运营服务。盛路通信（002446）：卫星通信天线核心供应商，“动中通” 天线技术领先，适配车载、船载等移动终端场景。三维通信（002115）：宽带移动通信技术龙头，产品可应用于卫星通信终端及载荷，助力卫星互联网地面覆盖。上海瀚讯（300762）：聚焦卫星通信基带芯片与终端设备，深度参与国内低轨卫星互联网项目，技术与订单双重落地。（四）潜力应用场景标的（长期成长赛道）卫星应用服务：中科星图（688568，卫星遥感数据服务，华为云生态伙伴）、中国电科（卫星导航应用解决方案）。配套服务：海特高新（002023，航空航天维修 MRO，承接火箭发动机维修需求）、中国外运（601598，跨境航天物流配套）。区域政策受益：海南本地标的（如海南发展、海南机场），受益于海南商业航天发射场建设与运营，承接发射配套、物流、文旅等增量需求。三、投资风险提示技术迭代风险：商业航天技术密集度高，火箭回收、卫星批量化生产等核心技术若进展不及预期，可能影响产业推进节奏；政策落地风险：行业发展高度依赖政策支持，发射许可、频率规划等配套细则落地进度可能低于预期；市场竞争风险：民营资本加速涌入，部分环节（如卫星终端）竞争加剧，可能导致企业盈利承压；估值波动风险：板块短期受情绪推动涨幅较大，需警惕业绩兑现不及预期后的估值回调；个股经营风险：需关注标的公司订单落地情况、研发投入转化效率及关联业务占比，避免盲目追高。免责声明：本文基于公开信息及产业链逻辑梳理，不构成任何投资建议。投资者需结合公司基本面、估值水平及自身风险承受能力独立决策。