继摩尔线程之后，又一家“国产GPU四小龙”企业——沐曦股份，将在12月5日（本周五）开启申购，这使得科创板国产硬科技板块愈发壮大。

沐曦股份招股意向书显示，此次IPO拟募集资金39.04亿元，相关资金拟用于投资新型高性能通用GPU研发及产业化项目（C600与C700）、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。若发行顺利，沐曦股份将有望紧跟摩尔线程，成为第二家登陆A股科创板的国产GPU公司。

沐曦集成电路（上海）股份有限公司，2020年9月成立于上海，并在北京、南京、成都、杭州、深圳、武汉和长沙等地建立了全资子公司暨研发中心。其中，沐曦灵智科技（杭州）有限公司（成立于2023年，注册资本30,000万元人民币）便是其中之一。

公司创始人、董事长兼总经理陈维良，1995年进入电子科技大学微电子专业，2002年获清华大学微电子学硕士学位，曾任职AMD上海公司高级总监，主导并完成15款高性能GPU产品的流片与量产。

2020年9月，陈维良在上海自贸区临港新片区创立沐曦，其团队研发的首款7纳米工艺GPU芯片于2023年实现量产，应用于人工智能推理、自动驾驶等领域，第二款旗舰GPU芯片瞄准科学计算、AI训练、数据中心市场。

随着人工智能应用的快速普及，对于AI芯片的需求不断扩大，吸引越来越多的行业参与者，市场竞争日趋激烈。从全球范围来看，经过多年发展，已经基本形成了由英伟达和AMD组成的“一超一强”寡头垄断格局，两家企业在综合技术实力、销售规模、资金实力、人员数量等各方面优势明显；其中，英伟达作为行业领导者，凭借其突出的产品性能、易用性以及完善的CUDA生态，构筑了坚实的竞争壁垒并持续扩大领先优势，占据超过80%的全球市场份额。

在国内市场方面，受益于中美科技博弈和国产替代政策推动，近年来我国本土品牌AI芯片的市场渗透率已呈显著上升趋势，但总体上仍处于发展初期阶段，尚未形成较明朗的竞争格局。除了上述提到的摩尔线程和沐曦股份以外，另外两家“国产GPU四小龙”企业，燧原科技和壁仞科技目前正处在上市辅导阶段，辅导机构分别为中金公司、国泰海通，均拟在科创板上市。

私募大佬葛卫东和他的混沌投资分别持有沐曦股份1433.82万股和1259.97万股，持股比例分别为3.98%和3.5%。

从财务数据来看，2024年以及2025年前三月，沐曦股份营收分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元以及3.2亿元，最近三年复合增长率达到4074.52%。但公司净利润尚处于亏损状态，2022年-2024年以及2025年前三月，沐曦股份归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元以及-2.33亿元。

业内人士表示，国产GPU行业早期巨额研发投入导致亏损已成行业共识。沐曦股份从行业角度给出了亏损的原因：中国GPU芯片市场景气度低，公司需投入大量资源用于研发、市场拓展和生态建设，导致成本高；公司销售规模处于快速爬坡阶段，目前收入规模仍然难以覆盖成本费用支出；公司所处GPU芯片行业属资本与技术双密集型，有极高技术壁垒与密集研发投入特点，公司为夯实产品竞争优势持续加大研发投入。

浙商证券分析师则表示，上游突破、国产算力成果涌现，加之政策推动，中国市场的AI算力供给正从依赖国外厂商转向由华为昇腾、寒武纪等国内厂商供应，实现自主化。摩尔线程、沐曦申请上市融资后，国产算力供给有望进一步扩大。