AI应用难以重现光模块的辉煌。 光模块是实实在在的业绩爆发性增长，而且不断超预期，所以，才延续了几年的大牛走势。 AI发展目前来看，大模型还普遍处在烧钱阶段，根本谈不上盈利，甚至自身还存在很多不足，离真正的AGI都还有很长的路要走。 至于AI应用，虽然在很多方面确实带来了不少改进和效率的提升，但始终好像没有实质性的改变，这从很多AI应用公司的业绩上就能看出来，虽然部分公司业绩开始有所体现，但改善的幅度远远不及预期。 最近关于英伟达的所谓AI泡沫，也就是基于天量算力投入难以变现的担忧，归根结底还是要有业绩的落地，如果仅仅是为了算力而算力，那AI泡沫就难以避免，而且这个验证期已经不远了，如果再过一年AI仍然达不到预期，那泡沫的破灭将可能成为现实。 目前的AI应用炒作，会有一定的延续性，但要走出光模块那样轰轰烈烈的大行情的条件还不具备，除非哪天AI应用真出了爆款，而且是质的飞跃，那AI应用才会真正火爆起来。