彩虹股份成立于1992年7月29日，1996年5月20日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于陕西省咸阳市。公司是全球领先的液晶基板玻璃及显示面板制造商，具备全产业链生产能力。

彩虹股份主营业务为基板玻璃、显示面板的研发、生产与销售，所属申万行业为电子-光学光电子-面板，所属概念板块包括OLED、中盘、低价核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第七，净利润第四

2025年三季度，彩虹股份营业收入86.39亿元，行业排名7/38，行业第一名京东方A为1545.48亿元，第二名TCL科技为1359.43亿元，行业平均数为116.37亿元，中位数为18.83亿元。主营业务构成中，液晶面板49.41亿元占比87.23%，基板玻璃6.45亿元占比11.39%等。当期净利润4.32亿元，行业排名4/38，行业第一名京东方A为44.05亿元，第二名康冠科技为5.03亿元，行业平均数为6680.87万元，中位数为3317.39万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度彩虹股份资产负债率为40.86%，去年同期为46.98%，低于行业平均45.77%，显示公司偿债能力较强，财务风险相对较低。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为17.59%，去年同期为22.64%，高于行业平均14.89%，表明公司在盈利方面表现较好，产品或服务具有一定的竞争力。

董事长李淼薪酬157.59万元，同比增加39.97万元

公司控股股东为咸阳金融控股集团有限公司，实际控制人为咸阳市国有资产监督管理委员会。董事长李淼，1965年出生，工商管理硕士，正高级工程师，曾担任多个重要职务，2024年薪酬157.59万，2023年为117.62万。总裁信息缺失。总经理徐剑，1971年出生，大学学历，高级工程师，2024年薪酬117.83万，2023年为56.43万。

A股股东户数较上期增加5.84%

截至2025年9月30日，A股股东户数为8.25万，较上期增加5.84%；户均持有流通A股数量为4.35万，较上期减少5.52%。机构持仓方面，香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股1.05亿股，相比上期增加2641.85万股；南方中证500ETF（510500）位居第九大流通股东，持股2084.28万股，相比上期减少42.43万股。

西部证券指出：公司2025年上半年利润承压，预计归母净利润同比减少47.59%到55.23%，主要受TV面板价格下降、G6基板玻璃产销量下降及财务费用增加影响。业务亮点：1.基板玻璃业务持续加大项目投入，2025年上半年G8.5+液晶基板玻璃产品产销量、销售收入同比增长，多次为子公司合肥液晶玻璃有限公司提供融资担保，新增担保金额达17.2亿元。2.液晶面板业务短期受行业扰动承压，但中长期向好，公司积极优化商业策略和业务结构，提升大尺寸液晶面板产能。投资建议为维持“买入”评级，预计2025-2027年营收分别为129.97、144.77、163.65亿元，归母净利润分别为14.29、21.05、24.68亿元。风险提示包括宏观经济波动风险、行业竞争风险、原材料价格波动风险。

图：彩虹股份营收及增速

图：彩虹股份净利润及增速

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