调研基本情况
投资者关系活动类别
特定对象调研、现场参观、其他（电话会议）
时间
2025年10月27日15:30-16:30、2025年10月29日15:00-16:00
地点
公司会议室、线上交流
参与单位名称
广发证券、天风证券、招商证券、中信建投证券、平安证券、国信证券、申万宏源证券、深圳尚诚资产、共青城鼎睿资管、深圳丞毅投资、中银基金、玄卜投资(上海)、中信期货、光大证券、上海标朴投资、创金合信、信达澳亚基金、东兴基金、长江证券(上海)资管、平安银行、上海灏象资管、长城证券资管、南方基金、中意资产、厦门市融开资管、重阳投资、浙商资管、秋阳投资、西部利得、汉享投资、中海基金、长城财富保险资管、瑞信方正证券、深圳市正德泰投资、上海于翼资管、深圳市小维塔投资、黄石市国资基金、亚太汇金基金、深圳市中翔财富、深圳信见控股有限公司、深圳市千榕资管、必达控股集团有限公司、上海九益私募基金、中财招商投资集团、深圳智富圈基金、九化基金
上市公司接待人员姓名
证券事务代表：艾雯
业绩表现：营收利润双增毛利率显著改善
2025年前三季度，和而泰整体经营态势稳健向好，营收与利润实现双位数增长，盈利能力持续提升。公告显示，公司前三季度累计实现营业收入82.70亿元，同比增长17.47%；归属于上市公司股东的净利润6.03亿元，同比大幅增长69.66%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润5.68亿元，同比增长70.13%。
利润端增速显著高于营收增速，主要得益于毛利率的改善。前三季度公司整体毛利率同比提升1.91个百分点，经营性现金流净额同比增长34.19%，经营质量进一步夯实。公司表示，毛利率改善主要系客户结构与产品结构优化、全流程降本增效措施落地，以及子公司铖昌科技业绩恢复共同推动。
业务聚焦：多板块协同增长汽车电子与智能化产品成亮点
作为国内智能控制器领域龙头企业，和而泰主营业务涵盖智能控制解决方案与微波毫米波相控阵TR芯片，目前已形成多板块协同发展格局。
智能控制器业务方面，公司产品覆盖家用电器、电动工具及工业自动化、汽车电子、智能化产品等领域，前三季度各板块均实现正向增长，在大客户中的份额保持稳定提升。其中，汽车电子业务表现突出，产品线已延伸至智能座舱（如方向盘离手检测HOD）及能量管理领域，客户包括博格华纳、尼得科等全球知名零部件厂商，终端覆盖奔驰、宝马、奥迪、沃尔沃、蔚来等车企，目前在手订单充足，ODM业务占比持续提升。
智能化产品业务依托人工智能技术积淀，布局智能家电、智能家居、智能穿戴等场景，产品涵盖家庭清洁类机器人、智能美妆镜、AI玩具等，前三季度收入保持较高增速。公司表示，随着智能化技术应用加速，该板块未来有望持续扩大营收规模。
TR芯片业务方面，子公司铖昌科技前三季度实现营业收入3.06亿元，净利润9035.86万元，下游需求恢复加快，在手订单及项目显著增加，其产品已批量应用于星载、地面、机载等相控阵雷达及卫星通信领域。
问答精选：毛利率展望、海外布局及机器人领域进展
毛利率未来如何展望？
公司表示，将通过三方面推动毛利率持续改善：一是聚焦高价值客户，优化客户与产品结构；二是深化全流程降本增效，包括生产工艺优化、采购成本精细化管理等；三是持续投入研发提升产品竞争力。同时，子公司铖昌科技业绩恢复也将为整体毛利率提供支撑。
海外业务布局及战略？
目前公司海外收入占比略高于国内，主要来源于欧洲、东南亚等地区。公司在全球布局9大生产制造基地（含越南、意大利、墨西哥等），海外产能占比约30%。未来将根据业务需求动态调整产能布局，平衡运营成本与政策风险，聚焦价值客户全平台、全品类覆盖。
机器人领域有何布局？
公司通过投资与合资方式积极布局机器人领域：一是投资北京源洛科技，看好其技术先进性与市场应用前景；二是与东方精工、乐聚智能成立合资公司，整合资源推进机器人及零部件研发生产。目前相关布局处于早期阶段，但在机器人关键部位控制研发方面已取得积极进展，未来将加速产品落地。
关税与汇率波动影响？
公司直接出口美国业务占比小，主要采用FOB结算方式，且全球化产能布局可灵活响应客户需求，关税政策变动直接影响有限。汇率方面，通过远期外汇交易、调整结算币种等措施对冲风险，保障经营稳定。
公司强调，未来将在保持收入增长的同时，持续提升经营质量、毛利率及净利润水平，推进高质量可持续发展战略，以优异业绩回报投资者。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。