主要财务指标：本期利润亏损1486.56万元
本报告期（2025年7月1日-9月30日），华夏中证红利低波动ETF实现本期已实现收益668.57万元，本期利润-1486.56万元，期末基金资产净值3.755亿元，期末基金份额净值1.1688元。
主要财务指标
报告期数值（元）
本期已实现收益
6,685,744.92
本期利润
-14,865,575.58
期末基金资产净值
375,504,616.55
期末基金份额净值
1.1688
基金净值表现：过去三月跑赢基准1.56个百分点
报告期内，基金份额净值增长率为-3.44%，同期业绩比较基准（中证红利低波动指数）收益率为-5.00%，跑赢基准1.56个百分点，净值增长率标准差与基准持平为0.65%。拉长周期看，过去六个月、一年及自基金合同生效以来净值增长率分别为2.97%、1.77%、18.05%，均显著跑赢基准。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益
净值增长率标准差
基准收益率标准差
过去三个月
-3.44%
-5.00%
1.56%
0.65%
0.65%
过去六个月
2.97%
-0.66%
3.63%
0.81%
0.82%
过去一年
1.77%
-1.83%
3.60%
1.01%
1.01%
自基金合同生效起至今
18.05%
14.06%
3.99%
1.01%
1.05%
投资策略：紧密跟踪指数应对成份股调整与申赎
基金跟踪标的为中证红利低波动指数，该指数选取50只股息率高且波动率低的股票。报告期内主要采用组合复制策略及适当替代性策略，重点应对投资者日常申购赎回及成份股调整，同时通过13家券商作为流动性服务商保障市场流动性。
管理人指出，3季度国内经济低位筑底，政策从需求端（消费补贴、信贷）和供给端（"反内卷"治理）发力，工业、服务业较快增长，PPI降幅收窄，新质生产力成为增长新引擎。市场方面，A股呈现慢牛行情，成长风格引领，通信、电子、有色金属等板块领涨，银行、交通运输等防御板块表现不佳。
资产组合：权益投资占比99.27%现金储备0.52%
报告期末基金总资产3.7647亿元，其中权益投资（全部为股票）3.7372亿元，占比99.27%；银行存款和结算备付金合计195.59万元，占比0.52%；其他资产（含存出保证金7.00万元、应收证券清算款72.52万元）79.52万元，占比0.21%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金特性。
资产类别
金额（元）
占总资产比例
权益投资（股票）
373,717,461.92
99.27%
银行存款和结算备付金
1,955,897.88
0.52%
其他资产
795,208.45
0.21%
合计
376,468,568.25
100.00%
行业配置：金融业占比近五成超配防御性板块
股票资产按行业分类显示，金融业以1.8635亿元持仓占基金资产净值49.63%，为第一大重仓行业；其次为建筑业（2526.63万元，6.73%）、交通运输仓储邮政业（2494.35万元，6.64%）、采矿业（2215.15万元，5.90%）。信息传输、房地产业、文化体育娱乐业等行业持仓占比均不足2%。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例
金融业
186,346,479.90
49.63%
建筑业
25,266,269.40
6.73%
交通运输、仓储和邮政业
24,943,467.00
6.64%
采矿业
22,151,463.00
5.90%
租赁和商务服务业
17,610,640.00
4.69%
批发和零售业
7,071,027.99
1.88%
信息传输、软件和信息技术服务业
5,380,552.00
1.43%
房地产业
5,263,060.00
1.40%
文化、体育和娱乐业
5,097,272.00
1.36%
合计
373,717,461.92
99.52%
重仓股：中粮糖业居首银行股占六席
期末前十名股票投资合计9.900万元，占基金资产净值26.37%。中粮糖业（600737）以1270.90万元持仓居首，占净值3.38%；南钢股份（600282）、成都银行（601838）分别以1042.70万元、1037.24万元位列第二、三名。前十名中银行股占据六席（成都银行、南京银行、兴业银行、农业银行、建设银行、中信银行），合计持仓5.8645亿元，占净值15.62%，体现指数"高红利、低波动"特征。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例
1
600737
中粮糖业
12,708,960.00
3.38%
2
600282
南钢股份
10,427,025.00
2.78%
3
601838
成都银行
10,372,425.00
2.76%
4
601009
南京银行
9,995,485.00
2.66%
5
601006
大秦铁路
9,842,779.00
2.62%
6
601166
兴业银行
9,786,050.00
2.61%
7
601288
农业银行
9,676,169.00
2.58%
8
601939
建设银行
9,464,112.00
2.52%
9
002540
亚太科技
9,462,471.75
2.52%
10
601998
中信银行
9,264,240.00
2.47%
份额变动：净申购9250万份规模增长40.43%
报告期期初基金份额2.2879亿份，期间总申购1.2250亿份，总赎回0.3000亿份，净申购0.9250亿份，期末份额达3.2129亿份，较期初增长40.43%。份额快速增长反映市场对红利低波动策略的关注度提升。
项目
份额（亿份）
期初份额
2.2879
报告期总申购
1.2250
报告期总赎回
0.3000
期末份额
3.2129
净申购份额
0.9250
期末较期初增长率
40.43%
风险提示：单一投资者持有65.56%份额流动性风险需警惕
报告显示，华夏中证红利低波动ETF发起式联接基金在报告期内（2025年7月1日-9月30日）持有本基金2.1062亿份，占基金总份额65.56%，为单一持有人。管理人提示，若该投资者巨额赎回或集中赎回，可能导致基金无法以合理价格变现资产，引发流动性风险，极端情况下或面临转换运作方式、合并或终止的风险。
此外，基金报告期净值下跌3.44%，尽管跑赢基准，但仍需关注市场波动及成份股分红政策变化对基金业绩的影响。投资者应结合自身风险承受能力理性决策。
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