本周，美联储降息成为市场瞩目的焦点，美联储时隔一年再次降息，意味着全球资本的新一轮配置。 算力板块正迎来「流动性宽松+产业爆发」的双重驱动。底层逻辑： 1️⃣美联储降息降低科技企业融资成本，研发投入和产能扩张压力显著缓解。以半导体企业为例，融资成本每降低1个百分点，净利润率有望提升2-3个百分点，利好其产业链上游的光模块、服务器PCB等环节。 2️⃣ 美元走弱推动外资回流新兴市场，A股算力硬件龙头因估值优势，成为国际资本增配的重点方向。 [彩虹R]以宏利复兴混合 C（017612）为例，最近一年收益率140.38%（时间截至20250917），紧扣国家经济转型、产业升级战略。 [种草R]几个核心逻辑支撑： 1. 全球算力需求井喷：北美云厂商资本开支同比增速超40%，英伟达H20芯片对华销售重启，直接拉动光模块、服务器等上游硬件需求。 2. 国产替代加速：政策要求央企优先采购国产算力设备，寒武纪等国产芯片性能比肩国际主流，华为昇腾生态扩容推动产业链协同。 3. 技术迭代驱动：GPT-5多模态升级加剧训练算力军备竞赛，AI推理需求随用户规模指数级增长。 4. 估值安全垫：基金持仓标的当前平均PE为28倍，显著低于全球算力硬件龙头（如英伟达PE 45倍），而净利润增速预期（2025年40%+）与国际对标企业相当。 [种草R]基金的核心策略： 基金采用“核心+卫星”策略，核心仓位集中于算力硬件国产化龙头，卫星仓位覆盖AI应用端及政策催化方向。核心部署几个板块，如光模块（新易盛），PCB/服务器（胜宏科技），国产算力芯片（寒武纪），AI应用端（中科曙光）等，聚焦算力硬件核心环节。 [红包R]如何Get： 1、京东金融和京东app🔍“宏利666” 2、领取福利： • 财运券； • 0申购费理财权益卡 • 至高158元app新人红包（仅针对app新人用户） 理财有风险，入市需谨慎。基金公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，请投资人注意风险，投资者投资前请仔细阅读说明书、合同等法律文件。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。