2025年三季度，招商中证卫星产业交易型开放式指数证券投资基金（简称：招商中证卫星产业ETF，代码：159218）披露了成立以来首份季度报告。报告显示，基金在报告期内实现净值增长14.16%，份额规模从期初的2711.64万份飙升至3.086亿份，增幅达1023%。作为跟踪中证卫星产业指数的被动指数基金，其资产配置高度集中于股票资产，前十大重仓股占比近57%，行业分布呈现制造业与信息技术业“双轮驱动”特征。
首季实现利润356.90万元期末净值1.2517元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金主要财务指标表现稳健。本期已实现收益141.91万元，本期利润356.90万元，加权平均基金份额本期利润0.0277元。截至9月30日，期末基金资产净值3.863亿元，期末基金份额净值1.2517元。
主要财务指标
报告期数值（元）
本期已实现收益
1,419,077.63
本期利润
3,568,950.67
加权平均基金份额本期利润
0.0277
期末基金资产净值
386,291,228.42
期末基金份额净值
1.2517
三个月净值增长14.16%跑输基准0.61%
基金净值表现显示，过去三个月份额净值增长率为14.16%，同期业绩比较基准（中证卫星产业指数）收益率为14.77%，基金跑输基准0.61个百分点。自2025年5月14日成立以来，基金累计净值增长率25.17%，超越基准2.17个百分点。
阶段
份额净值增长率
业绩比较基准收益率
偏离度
过去三个月
14.16%
14.77%
-0.61%
自基金合同生效起至今
25.17%
23.00%
2.17%
仓位维持94%左右跟踪指数运作平稳
基金管理人表示，报告期内采用完全复制法跟踪标的指数，仓位维持在94%左右，基本完成对基准的跟踪。尽管市场存在流动性波动等因素，但通过调整投资组合，整体运作符合指数基金被动管理策略。
股票投资占比96.46%现金类资产仅1.32%
资产配置方面，基金呈现“高权益、低现金”特征。报告期末权益投资（全部为股票）金额3.825亿元，占基金总资产比例96.46%；银行存款和结算备付金合计522.20万元，占比1.32%；其他资产879.69万元，占比2.22%。
资产类别
金额（元）
占基金总资产比例
权益投资（股票）
382,533,598.97
96.46%
银行存款和结算备付金合计
5,221,951.08
1.32%
其他资产
8,796,913.79
2.22%
合计
396,552,463.84
100.00%
制造业占比76.18%信息技术业22.59%
行业分布高度集中。指数投资部分中，制造业以2.943亿元的公允价值占基金总资产76.18%，信息传输、软件和信息技术服务业以8727.93万元占比22.59%，科学研究和技术服务业90.45万元占比0.23%，其他行业配置为零。积极投资部分行业配置金额较小，合计7.52万元，占基金资产净值比例仅0.02%。
行业类别
公允价值（元）
占基金总资产比例
制造业
294,274,577.19
76.18%
信息传输、软件和信息技术服务业
87,279,313.52
22.59%
科学研究和技术服务业
904,548.00
0.23%
合计
382,458,438.71
99.01%
前十重仓股占比57.19%航天电子居首
前十大重仓股合计公允价值2.21亿元，占基金资产净值比例57.19%。其中，航天电子（600879）以3992.89万元持仓居首，占比10.34%；中国卫星（600118）、华测导航（300627）分别以7.63%、6.79%位列第二、第三。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例
1
600879
航天电子
39,928,905.00
10.34%
2
600118
中国卫星
29,466,234.00
7.63%
3
300627
华测导航
26,229,537.60
6.79%
4
601698
中国卫通
24,220,946.00
6.27%
5
688568
中科星图
23,778,848.52
6.16%
6
600435
北方导航
21,266,968.00
5.51%
7
002151
北斗星通
17,667,760.00
4.57%
8
002405
四维图新
15,310,560.00
3.96%
9
688270
臻镭科技
13,302,328.30
3.44%
10
300593
新雷能
13,203,696.00
3.42%
净申购2.815亿份份额规模增长10倍
份额变动数据显示，基金成立初期规模较小，报告期期初份额仅2711.64万份。报告期内总申购4.255亿份，总赎回1.44亿份，净申购2.815亿份，期末份额达3.086亿份，较期初增长1023%。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
27,116,390.00
报告期期间基金总申购份额
425,500,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
144,000,000.00
报告期期末基金份额总额
308,616,390.00
净申购份额
281,500,000.00
份额增长率（较期初）
1023%
科技创新领域催化多行业景气度有望持续
管理人展望，报告期内内外部环境温和，反内卷政策推进，AI技术发展及全球算力需求提升推动科技创新领域催化因素增多，两市成交额走高，主要宽基指数普遍上涨，预计相关领域景气度有望持续提升。
风险提示：高仓位与规模激增引关注
投资者需注意，基金股票投资占比高达96.46%，市场波动对净值影响显著；份额规模短期内增长超10倍，或面临流动性管理压力；前十大重仓股占比超57%，集中度较高；此外，基金曾于2025年6月6日至8月8日出现连续二十个工作日资产净值低于五千万元的情形，尽管当前规模增长，但仍需警惕规模波动风险。
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