10.23 午评：指数弱势震荡蓄势，深圳国企改革领涨

盘面回顾

早盘指数低开后呈震荡蓄势态势，创业板指与深成指盘中双双跌幅超过 1%。板块表现上，深圳本地股大幅高开；银行板块拉升助力护盘，煤炭板块延续强势劲头，赛马概念、影视院线、港口航运、文化传媒、短剧游戏、能源金属、房屋检测、旅游及酒店、电力、中韩自贸区等板块盘中均有异动表现。而下跌板块方面，非金属材料板块受挫下挫，工程机械板块走势疲弱，贵金属板块更是大面积飘绿。整体而言，两市个股涨少跌多，市场氛围较为一般。

优优观点

展望后市，近期避险情绪有所缓和，同时三季报景气验证也在进行中，市场对于高成长景气主线的共识有望再度凝聚。在经历三季度产业趋势的密集催化后，三季报依旧是验证新动能景气优势的关键窗口。而且，政策面的有力支撑为市场筑牢了坚实基础。10 月，央行通过 1.1 万亿元逆回购操作持续释放流动性，加之即将出炉的“十五五”规划预期，共同成为遏制市场调整深度的关键因素。从中期视角看，政策利好预计会推动 A 股市场进一步上行。

从行情走势来看，大盘低开后围绕 3900 点附近震荡蓄势，创业板指相对更为弱势，深圳国企改革受利好刺激强势大涨，煤炭开采、文化传媒等板块表现突出。综合分析，近期 A 股 市场经历了一段较为明显的震荡蓄势阶段。不过，随着海外不确定因素逐渐消散以及国内短期矛盾的缓解，市场正悄然出现积极转变。种种迹象显示，短期调整有望逐步接近尾声。当前市场存在两大关键看点，为这一判断提供了有力支撑：

• 市场成交显著萎缩：10 月 22 日，A 股成交额降至 1.6 万亿元，创下 8 月 5 日以来的新低。这种极致缩量的情况通常意味着市场情绪已接近冰点，抛压得到了充分释放，往往是市场构筑底部的重要信号。

• 政策面积极因素不断积累：重要会议今日或落下帷幕，会议公报有望发布，未来一周，“十五五”规划的建议也可能出台，这将为市场指明方向。历史经验表明，重要中长期规划的发布常常会催生新的投资主线，对市场情绪具有显著的提振作用。

对于投资者而言，在市场筑底过程中，应积极探寻结构性机会，提前为下一轮行情的启动做好准备。具体机会方面，可围绕两条主线布局潜在机遇：

• 聚焦政策预期明确、具备估值安全边际的板块：重点关注与“十五五”规划核心方向高度契合的高成长领域。

• 挖掘调整中被错杀的优质标的：特别是那些产业景气度持续向上、业绩确定性较强的潜力品种。