近期美债收益率势头很猛，分享一个如何利用美债不同期限来实现利差套利的策略，目前还是很有效的。 . 所谓期限利差套利策略，是指通过做多某个期现的国债期货、做空另一个期现的国债期货来获取不同期限利差变化的收益。 . 对于目前市场，对利率进行方向性判断的难度可能要大于对利差进行判断。期现倒挂结束之后，期限利差大概率会出现上行，策略胜率较高。 . [向右R]具体来说，可以这样来构建套利组合： - 做多 4 倍的 2 年期国债期货，同时做空 1 倍的 10 年期国债期货，这样就能赚取 10 年期和 2 年期国债期货利差（10y - 2y）上涨带来的收益。 . - 做多 1.5 倍的 5 年期国债期货，同时做空 1 倍的 10 年期国债期货，就可以套取 10 年期和 5 年期国债期货利差（10y - 5y）上行的收益。 看历史上的曲线图，目前这个策略还是非常稳（赚钱）的。