【游资看点】
1、近期OpenAIicon发布GPT-5，引发资本市场关注。该模型推理能力进步明显，定价与Gemini2.5Pro等主流模型持平，性价比显著提升。而在垂类场景如编程和医疗上，GPT-5亦有不错的测评表现，展现出良好的场景拓展潜力。OpenAI等模型厂商近期的快速更新迭代的影响包括：科技巨头在前沿模型领域的军备竞赛、推理&scalinglaw&多模态等带来的算力持续爆炸式增长、推理能力提升带来复杂应用场景解锁可能等。美股科技领域，建议继续围绕基础设施、AI应用等环节，重点布局AI计算芯片、HBM、AI网络设备、IDC、基础&应用软件、互联网服务等领域。
2、本周政策端进一步体现出对创新医疗药械的支持力度。国内将加强基础软硬件攻关，打造高性能产品，将在2027年和2030年分阶段展现出成果。其中，脑机接口赛道应用场景多元化、产品及研发路径丰富，未来潜在空间巨大，在国内政策加持下有望加速实现商业化普及。全球产品研发布局企业众多，国内部分头部企业已经集中在非侵入式领域产品取得多项技术突破，产品将迎来巨大商业化潜力。
3、大疆icon发布ROMO系列正式进军扫地机行业。格局方面，P系列依靠顶级用料+透明机身预计对高端消费客群产生较强的吸引力，中端价格端竞争激烈，大疆S/A区分度不高，综合性价比预计传统厂商仍将占据较大份额。海外端大疆暂无扩张计划，对格局影响中性。大疆入场是对扫地机品类的科技背书，有力带动消费者教育与市场扩容，行业估值底进一步夯实，继续看好清洁电器品类渗透率提升与业内龙头的成长性。
4、2025年全球智慧物流市场规模预计超5000亿元，其中移动自动化设备增速最快，市场规模接近1500亿元，最具发展前景。驱动力方面，从供给侧来看，随着AI快速发展，移动机器人产品朝更加智能方向发展，且渗透率目前低，提升空间巨大;另外，由于技术成熟度提升、产业链成熟带动的降本，移动机器人逐渐在各行各业具有经济性，更有利于未来放量。从需求侧来看，下游客户追求效率提升及降本，未来移动机器人应用领域有望持续拓展。
5、本周全球光通信行业迎来两大标志性事件：康宁发布超预期Q2财报，光通信业务同比大增42%；安费诺icon宣布以105亿美元收购康普CCS业务，创下公司史上最大并购纪录。这两大事件共同指向一个核心趋势——AI算力需求驱动下的"Scale-up"战略正在重塑光通信产业格局。我们继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛icon等，同时建议关注光器件“一大四小”天孚通信icon+仕佳光子icon/太辰光/博创科技icon/德科立，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克icon、东阳光等
