今晚，美股市场再度见证历史。受业绩利好刺激，美国科技巨头Meta、微软股价大幅飙

今晚，美股市场再度见证历史。受业绩利好刺激，美国科技巨头Meta、微软股价大幅飙涨，创出历史新高，并带动纳指、标普500指数走强，盘中创出历史新高。 今晚的美股市场，再次上演了科技巨头撑起半壁江山的戏码——微软市值首度突破4万亿美元大关，Meta股价暴涨近12%，两家公司仅在盘前交易时段就为全球资本市场贡献了超过3.8万亿人民币的市值增长。这场由AI驱动的资本盛宴背后，至少藏着三重市场密码。 第一重密码：云与AI的商业化临界点被验证 微软Azure云计算营收39%的同比增幅，Meta豪掷660-720亿美元加码AI基建，清晰地展现出科技巨头们的算力军备竞赛已进入收获期。特别是微软智能云业务298.8亿美元的单季收入，意味着每台服务器都在切实创造现金流，这让投资者对AI投入的"烧钱焦虑"转变为"增长期待"。 第二重密码：通胀阴影下的新避风港逻辑 在核心PCE同比2.8%的顽固通胀数据面前，市场却选择性地相信科技股的抗通胀能力。这背后是双重判断：一方面，云计算、AI应用具备定价权优势，能对冲成本上升；另一方面，科技巨头的全球化营收结构（微软64%收入来自海外），天然具备抵御地缘风险的能力，这在特朗普新关税政策生效前夜显得尤为重要。 第三重密码：中概股与A股的"镜像效应" 当中概股指数走出独立上行曲线，这或与国内政策形成共振——国常会"人工智能+"行动意见的出台，实际上是在全球AI竞赛中落下了关键一子。而网信办约谈英伟达事件，暗合了国产算力替代的战略转向， 寒武纪 、华为昇腾等本土产业链企业，或将在资本市场上演"换轨超车"的剧情。 但狂欢之下暗流涌动：美元指数冲破100关口，创两个月新高，显示资金开始追逐避险资产；而Meta将2025年资本支出下限调高5%，预示着科技公司们还要经历更残酷的"军备竞赛"。当市场把微软4万亿美元估值分解来看，其中有1.2万亿是对未来三年AI红利的提前折现——这个数字能否兑现，取决于接下来每个季度的商业化验证。毕竟，投资者对科技股的耐心，从来都建立在对未来增长的绝对信仰之上。 周五依旧重点关注AI产业链。一旦科技板块联运性增加，市场的赚钱效应就会大增。