半年前还能躺赚的银行股，现在利差已经跌得爹妈不认了！
2024 年这国有银行豪气甩 1007 亿分红时，H 股股价才 5.52 港元，7.91% 的税前股息率像块肥肉 —— 对比当时十年期国债 1.68% 的收益率，足足多出 6.23% 的利差！那几年这利差跟坐火箭似的：2019 年 2.57%，2022 年飙到 5.95%，2023 年冲到 6.62%，简直是给稳健派送钱的明牌。
可现在呢？H 股股价坐火箭到 8.53 港元，市值涨成 2.2 万亿，就算分红涨到 1010 亿，股息率也只剩 4.97%！更扎心的是利差：当前国债收益率 1.64%，利差直接砍到 3.33%—— 这可是 2020 年以来的最低谷，等于半年跌没了一半还多！
A 股更惨，10 元股价对应 3.86% 的股息率，和国债利差只剩 2.22%。啥概念？现在随便拎只中gai股出来，利差都比它体面！
别以为这只是数字游戏。对懂行的人来说，利差就是银行股的 “性价比晴雨表”。当初资金疯抢，就是冲着那 6 个点的安全垫；现在利差雪崩，等于 “躺赚红利” 在加速褪色。
给投资者提个醒：当银行股的利差优势连中药股都比不上时，那些靠 “确定性” 撑腰的资金，可能已经在悄悄收拾行李了。这不是危言耸听，是数据在喊你清醒 —— 曾经有多香，现在就得有多警惕！
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